Nancy 美国当地时间4月2日
瑞幸公司自爆22亿流水造假，开盘瑞幸咖啡随即触发熔断，熔断前跌78.55%，股价报5.62美元/股，市值相较于前一交易日蒸发近50亿美元，折合人民币350亿元。
早在今年1月31日，“浑水公司”就发布了长达89页的做空瑞幸报告。浑水公司投入1400名兼职及92名全职员工，潜伏店长营业微信群，收集了瑞幸咖啡25,843张小票，监控时长达11260小时，只为调查瑞幸夸大营业业绩情况。浑水公司认为瑞幸咖啡在2019年第三季度和第四季度，每店每日的销量至少夸大了69%和88%。
当天，瑞幸咖啡股价在盘中大跌超过20%，收盘价报32.49美元/股，较上一交易日跌10.74%。
浑水公司什么来头
可能对大多数中国人来说，根本不清楚“浑水公司”所谓何物，其实浑水公司是一家专门以中概股为目标的做空机构。这家公司的全称是：浑水研究公司，翻译成英文就是：
Muddy Waters Research
。2010年由于成功猎杀数家中国公司，在资本市场名声大噪。“浑水”创始人卡尔森·布洛克
(Carson Block)
说，这个名字源自中国成语
“浑水摸鱼”
，意喻在美国上市的中国公司大多有各种问题。
浑水公司官方网站上面并未披露公司的办公地址、联系电话等相关信息。但该公司在香港办事处的注册地址位于九龙尖沙咀柯士甸道122号丽斯广场19层D室，成立于2010年6月28日。从一份浑水公司在香港的登记注册信息登记表上得知，显示Block的住址在上海洛川中路1158号1号楼3层。
浑水公司的创立者卡森·布洛克(Carson Block)
，美国人，毕业于南加州大学马歇尔商学院，主修金融，辅修汉语。2005年，布洛克在法学专业毕业之后，便来到了上海，加入一家外资律师事务所，并经营一份仓储生意和一家网站。
此人之父，早年曾建立一家小型独立投资研究机构。将小型上市公司，推介给华尔街知名基金经理，并多次对美国本土小型上市公司唱空做多。
2000年之后，不断的有中国的企业到美国去上市。到2010年，这样的公司已有很多。
这让这对父子嗅到了机会。
父亲多年混迹资本市场，有丰富的做空经验。而儿子则精通汉语，在中国生活多年。父子合作，通过做空在美上市的中国企业谋取暴利，而部分中国上市公司混乱的财务状况，更给了其可乘之机。
事实上，卡森他们才是真正的“浑水摸鱼”者。
浑水公司“战绩”
截止2019年7月，浑水共狙击15家企业，对于这些企业，被浑水盯上，轻则股价“腰斩”，重则倒闭破产！据统计，浑水公司至少让中国企业股票损失了100亿美元。
▼猎物：东方纸业战果：暴跌50%
2010年7月，浑水发布报告，指出东方纸业存在欺诈行为，东方纸业股价一周内狂跌50%。
2010年11月，浑水发布研究报告，质疑绿诺科技夸大业绩、虚构客户。绿诺科技当日开盘暴跌，11月17日停牌，12月9日被摘牌退市。
▼猎物：中国高速频道战果：退市
2011年2月，浑水发布分析报告，质疑中国高速频道的盈利能力和财务数据，引发中国高速频道股价大跌，最终摘牌退市。
▼猎物：多元环球水务战果：退市
2011年4月，浑水调查报告质疑多元环球水务有限公司财务造假。当日，多元环球水务股价暴跌27.32％。4月20日被纽交所停牌，2012年1月被摘牌退市。
▼猎物：嘉汉林业战果：破产
浑水公司做空手法
浑水沽空的股票，总体来看，可分为三类：第一类是类似安然的庞氏骗局公司，如嘉汉林业；第二类是有一定经营实体但恶意造假的垃圾公司，如东方纸业、绿诺环保及中国高速频道；第三类是投资行为和财务报表存在一定疑问和疏漏或者盈利模式、财税制度存在被误读的正常经营的公司。
而由于浑水公司是由律师创立的，因此其较多地采用了暗访、走访客户及经销商等实地调查手段。
1、现场取证：
比如浑水对东方纸业的现场调查特别关注了厂区的生产经营活动，从物流的情况来看90分钟内仅1、2量车出入，与其财报所示的销售规模不成比例。浑水对中国高速频道宣称的广告投放网点进行了勘察，结果认为其广告投放效果很差且无特别的技术壁垒。
2、行业上下游调查：
浑水调查了ONP前10大客户（电话以及实地调研），认为按照客户的收入规模，不能支持其从东方纸业的采购规模。在对绿诺环保的调查报告中，采用了同样的方法，调查了公司宣称客户的安装情况和规模，结果显示出入较大。
3、查存货：
在对东方纸业的调查中，对公司宣称的存货规模进行了现场勘察，并请通行专家进行评估。
4、怀疑第三方咨询机构出具报告的可靠性：
某些中概股公司为使投资者相信他们的资产和经营情况，聘请了外部咨询机构出具评估报告，浑水针对这些支持性的报告本身的可靠性提出质疑，比如嘉汉林业有误导评估机构的嫌疑，中国高速频道的评估机构未经查证妄下结论。
因为美股交易规则允许做空，做空者成为美国资本市场上的一支重要力量。做空机构甚至会和对冲基金、律师事务所结盟，以牟取更丰厚的利益。
中国浑水何时有
中国证券市场造假严重，在此不再赘述。虽然中国证监会加大查处力度，但虚假信息、内幕交易、操纵市场、虚假上市、财务造假等顽疾长期扰乱市场，这与中国证券市场监管不到位存在一定的关系。
如果中国证券市场有完善的做空机制，有类似于浑水公司这样的财经媒体或调查机构，有完善的证券诉讼机制，那么，监督证券市场的不仅仅只有中国证监会，而是广大的股民群众，群众的眼睛是雪亮的，群众的智慧远胜一个超人的智慧。
因此，市场呼唤中国的浑水公司，呼唤证券诉讼机制的完善，呼唤更多的财经媒体，呼唤更多有维权意识的广大投资者。
