【推荐】假期内该补的跌来了-2014年股票最低点是多少_知识问答

各位亲爱的圈友们，我们又开工啦，大家国庆过得愉快吗？网传假日出游“鄙视链”从底到顶共分5级：回乡游——跟团游——自驾游——出境游——室内游，不知道各位是哪一级？我们这边欢庆祖国生日的时候，那厢海外市场却不太欢乐，受美联储加息的影响，美债收益率创7年新高3.23%，很多外围市场跌出翔，尤其是土耳其、印度、印尼等一众新兴市场。美股也跌，尤其科技股是重灾区，国庆这一周纳指的表现3月以来最差。

美股调整，把港股也带下去了，10月2日开始，港股连跌4天，市值蒸发约1.5亿。说好的节后行情眼看就要化为泡影。这个时候央妈挺身而出，选择在国庆假期最后一天公告降准1%。值得说一说的是，虽然市场之前就有降准的预期，但是单次降幅达到1%这样的力度是比较出人意料的，而且公布的时间点选在长假末开市前夕，明显是希望降准利好能够抵消掉外围市场大跌的消极情绪。但是目前看来效果不是很明显。节后头天收盘，三大指数齐齐大跌，跌幅均超过3%，终究假期内该补的跌，就跟destiny一样，还是兑现了。

节后开工首日不利，A股历来有“红十月”之说，这次还能兑现吗？我们从以下几个方面来理一理思路：

海外市场的负面影响是否还会持续或者说加剧，从而波及A股？

虽然不情不愿，但不得不说海外市场，特别是美国股市的表现、特朗普政府对华的政策时时刻刻牵动着A股的神经。现在美股在历史高位遭遇调整，我们认为短期对国内股市的影响是逃不掉的。但乐观的一面是，我们认为这次美股的回调是阶段性的，主要由于近期美债长端利率快速拉升和此前美股涨幅较大所导致的。

还记得我们之前介绍的美股市场恐慌风向标VIX指数吗？观察VIX指数我们发现虽然近几日受下跌的影响，指数日波动率较前段时间更大，但指数整体仍在低位区域内运行。另外美联储主席鲍威尔在近期的讲话中也说过不认为会加快加息的节奏，因此中期来看美债利率上行的趋势和节奏保持不变，结合起来看，目前美股还没有见顶崩盘的征兆。

政策风向怎么样？

这次央行先行一步降准释放流动性的举动对市场的呵护关爱溢于言表，虽然短期来看可能是积极情绪影响大于实质上对信用扩张的影响，但确实是一大利好。除此之外，9月28号收市后，银保监会正式发布理财新规，明确银行公募理财资金可以绕道进入股市，较之前大家预想的口径松动了许多。现行的银行理财监管业务制度允许私募理财产品直接投资股票，但是规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金。在刚出台的理财新规中，允许银行公募理财通过公募基金间接投资股市，继续允许私募理财产品直接投资股票。

理财新规作为资管新规的实施细则，之前的征求意见稿中允许投非标资产等规定，就比资管新规宽松了不少。这次发布的正式监管办法，又比征求意见稿更为宽松，整体反映出监管慢慢趋于宽松的态势，对后市反弹有利。另外，我们财政部部长说了，还有一大波给力的减税降费政策在来的路上了。

A股自身是否具备反弹的空间？

今年上半年“杀估值”是股价下跌的主要因素之一，虽然看上去好的行业和企业盈利在增长、基本面也很棒棒，但股票或早或晚、或大或小都遭殃，从年初到现在四季度的开头，大家从满怀希望，到一次次失望，到悲观绝望，不少人已经看到2000点了。但我们认为，经过大半年的下跌，市场风险和泡沫都已经去了大半，存在较大估值修复的空间，虽然大幅度上涨的概率仍很低，但相应大跌的概率也降低了。经过充分估值调整后，市场最终会回归经济数据和上市公司的经营情况。

中长期来看，A股的走势依然取决于内外经济政治形势的综合影响，比如实体经济如何应对，以及资管新规实施后对经济的影响等等都将在四季度以后慢慢显现。而我们认为短期A股市场在估值低位和基本面仍有支撑的背景下，一旦市场情绪有所好转可能会有反弹空间。

如果反弹买什么？

既然我们已经可以看出今年是在“杀估值”，那么现在处于估值底部的行业有较大概率是反弹的主力军，向下有托底而向上阻力小，比如说绝对估值水平超低的大金融板块，尤其是银行。在经济小幅回落的环境和强监管的铁腕之下，银行体系出现大面积坏账的概率很低，现在大面积跌破净资产的银行存在修复的空间，可以通过金融ETF(510230)参与。