winter 恒大风波不断，相关利益群体都担心它破产的风险。这些利益群体主要是：银行、施工方、购房者和员工。
假如恒大破产，谁的损失最大？
先上答案，损失最大的是购房者。
员工的工资先偿清，但理财产品可能全部赔掉
这四方利益群体的清偿顺序是：
员工--施工方--银行--购房者（没办理网签的）。
如果恒大破产，不管有没有其他企业接手，员工的工资是首先偿付的。
假如清算后，一共有100亿，而员工工资有40亿，那么支付掉工资后，还剩60亿。
这60亿按照上面的顺序依次偿清各债权人。假设欠购房者200亿，那么这60亿就不够，施工方和银行就一分钱也没有了。
虽然员工工资是第一顺位的，但恒大的员工还买了恒大的理财产品。这部分属于普通债权，就被顺位到银行之后了。所以购买了理财产品员工，很可能就拿不到钱了。
总结，
如果没有购买恒大理财，员工的工资大概率有保障。但如果把所有积蓄都买了恒大理财，那就悲剧了！
最惨的购房者
假如恒大破产，无非两个结局，一是有其他企业接手，二是没人接手，直接清算。
一、被其他企业接手的结局
购房者大概率能最终拿到房子，不会烂尾，但仍然有损失。
1.延迟交房。
假如延迟2年，那么购房者就要多承担2年的租金。在北上广深这种一线城市，一家三口两年的房租少说也是10万起步。如果还牵涉落户上学的，就不只是钱的问题了。而且这期间月供还不能停，日子紧巴巴。
2.配套可能会缩水，承诺全部都没。
恒大之前跟购房者承诺的配套设施很有可能打水漂，小区的居住舒适度降低，相当于也是亏钱了，只是很难用金额来判定。比如绿化面积少了，容积率小了，健身设施没了、精装变成简装等等。至于返款、优惠、赠送等承诺更是想都别想。
3.补缴税款。
恒大很大可能会挪用购房者的
税金、办证费、维修基金等费用。如果要顺利交房拿到房产税，就要补缴这笔费用。按1.5%算，500万的房子都要交7.5万！
二、直接清算的结局
购房者在支付预付款后，有些是网签备案了，但有些却没有。在清算的时候，差别巨大。
买了房但没有网签，属于小业主，债权是普通债权（劣后级），顺位排在银行之后。
如果网签了，你的房子就在破产财产之外，也就是说房子名义上已经是你的了。但是...不一定能拿到房产证！
具体如下：
1.没有网签备案：购房者陷入三角债，一生积蓄打水漂
房企为了空手套白狼，就会把没有网签备案的房子拿出去抵押贷款，然后再去买新地盖房子。
如果恒大破产了，这部分房子是没有解押的，债权人肯定要起诉恒大，并要求法院查封和拍卖房子。如果真的被拍卖出去了，这个债务纠纷不知道要搞几年。
而且由于是劣后债权，很可能一分钱都拿不到。
2.有网签备案：很难拿到房产证
能够网签备案说明房子已经被开发商解压，就不用担心被一房多卖。但要拿到房产证就很难了。因为施工方肯定不会继续施工，没有完工就拿不到房产证（烂尾）。那么这个房子就永远不属于你。即便顺利完工了，购房者还得补缴一大笔税金（恒大很可能已经挪用了）。
除此之外，要花多少时间也极不确定，有些烂尾楼十几年了还在那烂着呢！而月供还得继续还着。
购房者用一辈子积蓄，背上30年的债务，买了一堆废砖头，实在是惨！
第二惨：施工方
现在的房企都是各种拖欠工程款，恒大尤其如此。本来施工方是要求分期付款，也就是完成一定的进度就收一次款。但据说恒大直接拖到完工才支付工程款，这就给施工方制造了很大的风险！
但施工方有一个优势，那就是，他可以停工！没完工，购房者拿不到房产证，那么就把购房者和其他债权人给死死的套牢了。反正要死一起死。
所以，在谈判时，施工方是比较主动的一方。
但施工方要支付民工工资，还债主的钱。所以对施工方来说，
最担心的是现金流被截断了，从而导致破产。
还有一点，大家都知道施工方也是被套路买了恒大理财的。这部分钱基本上就收不回来了。
银行：系统性风险
对于银行来说，风险也挺大，但好在都是有抵押的。
银行最大的考验是不良率的增加，这会严重降低它的利润，因为不良率增加后，能贷款的金额就变少了，收入自然也少了。
此外，它也怕购房者弃房断供，这会引发连锁反应，导致系统性风险。甚至发生挤兑。
但央行肯定会出手相救，印钱救银行，最终还是老百姓买单了（通胀）。
综上
假如恒大真的破产了，购房者肯定是最惨的。一生积蓄都搭进去了，还欠了银行30年债。对于个人而言，是很难再爬起来的。
不过这只是一个假设！
其实走到现在这一步，还是预付款的过度滥用造成的。
如果预付款不是直接打给开发商，而是先打给像支付宝这样中间机构代管，等到完工后再转给开发商，也就不至于走向失控！
