XiaoMing 盛宝银行：尽量担忧疫情情势，但大年夜宗商品势头未减
最新动静: 上周，亚洲股市因病毒感染病例增加而下跌，美国股指期货也随之下跌。与此同时，大年夜宗商品板块本周上涨3.2%，大年夜部门板块都呈现了上涨。较低的名义和实际收益率帮忙压低了美元，与其他货币的息差收窄也支持了美元的新一轮抛售。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>大年夜宗商品 在曩昔的三个月里，投机客们由于空头回补买进美元，最终对连续了整个4月的美元从新走软做出了回应。在截至4月20日的一周内，美元净空头相敷衍10个IMM货币期货和美元指数增加了51%，到达78亿美元，这是四周以来的最高点。 在1800美元之前失去动能后，黄金在区间内交易，而1760-65美元区域的支撑位仍然稳固。与此同时，亚洲地区铜和铁矿石价钱也升至2011年和2013年以来的最高水平，因市场预期随着全球经济苏醒动能加强，供应将进一步收紧。铜还是绿色能源转型不可或缺的一部门，人们的预期表白，多年来缺乏弹性的供应和不竭增长的需求之间存在着不匹配。最重要的是，市场将关注周三的联邦公开市场委员会聚会会议及其对美元和收益率的潜在影响，美元和收益率最近都在走软。在黄金方面，ETF和COMEX期货投机者缺乏热情，表白较长期趋向基金的大年夜规模空头回补和新的动量买盘尚未呈现。要实现这一方针，黄金至少需要突破每盎司1815美元。 面临美元走软、实际收益率降落和对天气的担心，投资者增加了对大年夜宗商品的看涨押注6%，至240万手，创下五周高点，也是去年10月以来最大年夜的单周增幅。尽量包含印度在内的一些国度的病毒疫情不竭恶化，但大年夜宗商品仍有强烈买需，突显出当前强劲的价钱势头和韧性。投机者选择超越当前的担心和潜在的需求逆风，关注由强劲增长推动的大年夜流行后苏醒、绿色转型主题和激发10年来最严重市场状况的天气担心。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>能源: 随着病毒在印度爆发，原油交易走软，印度的燃料需求可能会减少20%，从而抵消了欧美需求的连续苏醒。然而，尽量下个月将有更多的OPEC+原油进入市场，但全球基准布伦特原油现货溢价走高仍表白，随着下半年燃料需求连续增长，市场仍有能力吸收分外供应。布兰特原油的手艺位在68美元上方，而支撑位是略低于65美元的21日和50日移动均线。除了印度的进一步成长，本周的焦点将在周三，FOMC和OPEC+聚会会议可能会确定标的目的。 农业: 买家回到了大年夜多数金属，包含贵金属和出格是工业金属，以铜为首，这是对近期手艺突破的回应。净多头数量增长18%，至4.5万桶，仍不到去年12月以来近期峰值的一半。白银得益于工业金属的推动，净多头上涨了19%，而金价近期突破1765美元后，净多头仅上涨了7%，至69k口，令人扫兴。自去年8月以来，黄金一直处于下行趋向，这突显出金属继续难以吸引新的动能买盘。 在美国农业部颁布每周种植进度之前，谷物价钱延续了最近的上涨势头。彭博谷物指数创下8年新高，芝加哥所有主要农作物期货合约隔夜上涨，曩昔一周均创下多年新高。中国需求旺盛导致的库存水平已经很低，加之创纪录的寒流推迟了美国的种植，一些冬小麦产区也受到了影响，这些因素配合推动了小麦产量的增长。更糟糕的是，由于干旱，巴西的农作物产量正在降落。 最新动静: 看涨玉米的押注从10年高点小幅下跌，而大年夜豆吸引了新的买家。总体而言，三种主要作物的累计产量再次到达接近历史最高水平的558k。尽量价钱连续飙升，但投机者尚未准备好增加仓位的水平。糖价钱上涨了8%，净多头增加了25%，到达223k手，而咖啡最近的新出价使净多头增加了74%。 原油价钱近期呈现突破，但随后因亚洲再度呈现病毒担心而未能上涨，导致原油净多头合计仅上涨9134手，至67万手。布伦特原油的多头头寸增幅被WTI原油的空头所抵消，主要是由于新的抛售。 金属: 下图显示截至4月20日各大年夜货币头寸及价钱变化500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> 下图显示截至4月20日大年夜宗商品杠杠基金仓位详情500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>外汇 曩昔几周，美国实际收益率不竭下跌，拖累美元走低，因美联储对峙将耐心撤出刺激办法，交易商起头接管这一说法。尽量实际收益率可能难以进一步大年夜幅下跌，除非通胀预期加快上行，但美元再度走软也是由于其他央行起头踩下刺激踏板，导致美元与美元之间的利差起头扩大年夜。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>然而，美元的新卖盘并不是遍及的，主要是由于对欧元和加元的乐趣重燃。最多的美元兑欧元出售被视为和加元的净影响有所降低瑞郎位置把自去年3月以来首次净短而继续抛售日元的净空头两年新高69亿美元。别的，澳元仓位自2月23日以来首次反弹至净空头。 最新动静:
