summer 钢铁板块估值偏低 钢铁行业并购迫在眉睫
钢铁板块估值偏低 钢铁行业并购迫在眉睫 MBAChina 我国钢铁业在2008年末出现“高台跳水”，最终几乎陷入全行业亏损的境地。面对如此惨况，钢铁业的并购重组迫在眉睫地摆在了全行业面前
3月1日，宝钢集团与杭州钢铁集团公司在宁波签署《关于宁波钢铁有限公司股权收购协议》和《关于宁波钢铁有限公司合资合同》，宝钢集团将投资20.214亿元，从杭钢手中收购宁波钢铁56.15%的股权，成为宁钢第一大股东。
宁波钢铁总投资约170亿元，2007年5月首座高炉投产，2008年5月第二座高a炉投产后，产能达到400万吨/年，是一家集炼铁、炼钢、连铸、热冷轧在内，工序齐全的大型现代化钢铁企业。
宝钢集团收购宁钢，是继重组新疆八钢、广钢之后，又一次跨地区的重大产业重组。宝钢也将借此实现年内突破粗钢4000万吨产能大关。收购完成后，宝钢将再一次占据国内钢产量排名第一的地位。在战略上，宝钢集团也形成了辐射南部、东部、西北部的大市场格局。
钢铁业面临双重夹击
2008年以来，钢材市场经历了暴涨和暴跌的过山车，在上半年各项指标创历史新高后，下半年形势急转直下，呈现出“冰火两重天”的悲喜景象。特别是2008年9月以后，金融危机蔓延全球，钢材市场危机频现，产品价格一路下滑。
到目前为止，整个钢材市场仍处于低迷状态。下游需求持续疲软，市场销售低迷，大小钢厂存货高企，全行业面临持续亏损的压力。钢材价格下跌不止，螺纹钢、线材累计下跌幅度在40%左右；冷轧、热轧钢累计下跌幅度47%左右，价格下跌速度之快、幅度之大历史罕见。国内钢铁企业由于对突如其来的市场变化没有任何准备，在2008年上半年原材料价格大涨之时购置了大量存货，面对价格暴跌、订货锐减，企业不得不选择痛苦的限产策略。
尽管在4万亿元拉动内需政策刺激下，钢价曾一度反弹，但全球经济状况持续恶化，拉动内需效应暂时还难奏效，使钢铁行业再度陷入低谷。快速复产的高产量虽消化了一定数量的高价原料，但下游需求低迷，又使高价原料库存转变为低价的钢材库存。双重夹击，使国内钢铁行业陷入两难境地。
综合国内需求和进出口情况，预计2009年我国粗钢产量将同比减少4.5%，是近二十年来首次负增长。目前，我国钢材产能过剩现象非常突出，按照现有再建和已投产产能计算，2010年我国钢铁综合生产能力将达到6.65亿吨。如果按照2009年4.7亿吨的产量计算，2009年我国钢铁产能利用率只有78.4%。到2010年，预计过剩产能将达1.5亿吨左右。这些过剩产能，将使行业面临严峻的挑战。
钢铁业整合任重道远#p#分页标题#e#
2005年7月，《钢铁产业发展政策》(以下简称《发展政策》)出台，对钢铁企业的联合重组提出了明确要求，支持钢铁企业向集团化方向发展，通过强强联合、兼并重组、相互持股等方式进行战略重组，以减少钢铁生产企业数量，实现钢铁工业组织结构调整、优化和产业升级。
根据《发展政策》规定，至2010年，我国钢铁行业前十名的产业集中度需达到50%，至2020年，将达到70%。2008年，尽管我国钢铁行业的产量、利润等指标均创历史新高，但产业集中度仍不高。2008年，前十大钢厂钢材总产量仅占全国总产量的38.4%，这与全球钢铁行业集中度高达70%以上的发展格局相距甚远。
2009年2月出台的《钢铁产业调整和振兴规划》(以下简称《振兴规划》)，再次明确了进一步发挥宝钢、鞍本、武钢等大集团的带动作用，实现鞍本集团、广东钢铁集团、广西钢铁集团、河北钢铁集团和山东钢铁集团的产供销、人财物统一管理的实质性重组；推进鞍本集团与攀钢、东北特钢，宝钢与包钢、宁波钢铁的跨地区重组；促使天津钢管与天铁、天钢、天津冶金公司，太钢与省内钢铁企业等区域内的联合重组。力争到2011年，全国形成宝钢集团、鞍本集团、武钢集团等几个5000万吨以上、具有国际竞争力的特大型钢铁集团；若干个1000万～3000万吨级的大型钢铁集团；国内排名前5位的钢铁集团产能将达到全国总量的45%以上。
