Wang 钢铁：期货钢价短期调整不改上涨趋势
钢铁：期货钢价短期调整不改上涨趋势 更新时间：2010-1-13 4:49:29 1)海外经济恶化传闻：上午有媒体发文美国楼市正迎来继次贷危机后的第二波违约潮，此次发源于中高收入群的优级房贷违约风潮将成为美国楼市乃至其整个经济体复苏路上的一大麻烦。与次贷危机由监管不力和地产泡沫破裂所造成的原因不同，此轮违约潮来自美国已持续数月之久的就业危机； 2)国内信贷收紧传闻：中国央行发行了600亿元人民币三个月期央行票据，中标收益率为1.3684%，较上期央票上升0.0404%，为去年8月13日以来首次上涨。考虑到央行表态称要“稳定价格水平，有效管理通胀预期”，市场担心中国央行可能着手收紧流动性； 3)资金出逃传闻：近阶段大宗品连续上涨，前期获利的部分多头资金开始平仓。市场盛传是浙江系资金所为，只是此次动作比较突然，引起市场价格跳水。 我们对市场参与各方进行了解，各方对此次事件反应如下： 1)期货从业人员：有色等大宗商品价格经过近阶段的大幅上涨，价格已经逼近经济危机前水平，实体经济虽然开始复苏，但依然较危机前有一定差距，因此价格后期弹性不足是多头资金撤出的主要原因，而钢铁等前期涨幅较低品种的下跌主要是受到这些品种牵连。期货业内人士对未来钢价走势持乐观人数居多，认为受到铁矿石等生产要素价格支撑，钢价中期上升概率依然较大； 2)钢材现货商：期货价格下跌前贸易商普遍比较乐观，价格异动之后市场心态出现一定分歧。库存总量偏大依然是商家对后市谨慎的主要原因，部分商家认为现货价格后期将进入盘整阶段，但认为大跌的可能性不大； 3)主要钢铁网站：本次下跌主要是投机资金撤离造成的，持续时间不会很长。行业基本面依然看好，钢价仍将继续上涨。 我们对国内钢价运行依旧维持前期判断：3月份之前钢价以震荡向上运行为主。本次价格下跌只是短期正常回调，未来在需求和生产成本支撑下，下跌空间有限。继续维持对钢铁行业的“增持”建议。
