Wang 证券市场周刊：短线面临压力中线依然看好
证券市场周刊：短线面临压力中线依然看好 更新时间：2011-4-25 11:39:49 随着央行的再次提准，A股市场对政策的预期有所改变，在3060点的技术性压力位前，市场再次选择了小幅回调。
指数呈现高位震荡行情
再次提高存款准备金率，出乎部分投资者的预期，他们将这看作是货币紧缩再次加码的标志，但我不这样认为。从三月份外贸收支基本持平和外汇占款再度激增看，热钱流入的速度依然较快，央行的政策充其量是应对外部冲击的中性举措，不能作为紧缩继续加码的标志，实际上我们正处在政策效果的观察期。而本周上证指数的回落比较有节制，市场依然处于上升趋势之中，我们并不看淡市场。
与加息利多于银行股不同，提准至少是直接利空于银行股，从而导致了本周金融股以3.53%的幅度领跌于大盘，而其他类股的下跌大多是技术性的回调。从中证流通指数看，本周只下跌了0.87%，明显小于上证指数的1.31%，从这个角度说，提存准只是导致了市场小幅度的技术性调整，没有导致明显的中线趋势性变化。换一句话说，我把本周的调整看作是一种高位震荡，大盘指数的下跌更多来自于金融板块的权重和杠杆效应。
资源股的主导作用尚难改变
目前的市场总体上是一个震荡上扬的态势，因为没有重大利多因素的刺激，上升肯定是比较曲折的。前一段时间市场的上涨主线是通胀概念和估值修复概念，而过了3000点之后，市场主线就不太清晰了。目前市场的回落，与其说是利空因素导致，还不如说是主线不清所致。市场是一个财富博弈的场所，主线不清的时候，主流机构往往会退一步观察，清晰以后继续加码。最近一周，一些机构开始看好消费概念，旅游、医药一度比较神勇，但到下半周，医药股明显后继乏力，显然争议还在继续，达成共识需要一点时间。
尽管由于高盛看空原油以及评级公司调降美债、欧债评级，一度导致全球资本市场大跌和原油的阶段性回落，但在调整之后，原油将再度上行。中期来看，原油价格震荡上行是主基调，调整都是短暂的，持续性下跌需要基本面的改变。全球大宗商品也是如此。
大宗商品价格更本质地反映了目前资产牛市的本质，因而美国股市的再创新高也就不是什么稀奇事情了。
全球股市在上涨，中国股市也会在犹豫中上涨，资源股对股市的主导作用目前还难以改变。本周有色、煤炭股都有所回落，但我相信这属于一种技术性的调整。消费股的补涨是必要的，但它们成不了上半年行情的主流。
