Olivia 证券业行业报告：上市券商09年和10年Q1业绩总结
证券业行业报告：上市券商09年和10年Q1业绩总结 更新时间：2010-5-6 23:59:42 投资建议 行业策略：我们认为证券业目前正处于经纪、自营等传统业务增长乏力和新业务增量贡献相对不足的断层阶段。我们仍然维持2 季度策略以来的谨慎观点，认为行业缺乏整体性机会。对于追求相对收益的投资者，我们建议关注的个股是辽宁成大、吉林敖东和中信证券。 行业观点 13 家上市券商09 年整体实现的营业收入为808.49 亿元，同比增长47.93%；同期实现的净利润为349.74 亿元，同比增长67.91%。其中西南证券、华泰证券和东北证券的净利润同比增幅最大， 增幅分别为609.27%、202.84%和122.65%。除了国金证券和太平洋证券以外，其余上市券商的同比增幅为20%-107%。上市券商业绩同比增幅差异的主要原因在于业务结构、自营业绩和成本费用控制的差别。 09 年自营业务同比增幅最大。从业务分类来看，13 家上市券商的经纪业务、自营业务、投行业务和资产管理业务在09 年的整体业绩同比变化幅度分别为54.39%、85.9%、57.22%和22.44%。业绩增长幅度最大的业务是自营业务，其次是投行业务和自营业务。
