Tom 蓝筹价值回归是今年主线？
蓝筹价值回归是今年主线？ 更新时间：2011-4-20 11:14:24 上周日晚间，央行宣布再度提高存款准备金率。由于这次加准备金率之前刚刚进行了加息，因此时间点上略显突兀。不过，从政策出台前后的基金周报上看，基金对此早有预期。而且从多数基金的分析来看，加一次准备金率并不意味着货币政策的终结。至于在对行业的选择上，低估值周期股依然受到基金看好。
紧缩货币政策或暂无尽头
大众证券报本周翻阅了39家基金公司的基金周报，部分基金周报发布于央行宣布提高存款准备金率之前。从基金周报上看，多数基金公司对于本次提高准备金率早有预期，并且认为提高一次准备金率不足以结束货币政策的紧缩态势。
“宏观经济有继续退烧的可能，CPI很可能会继续维持高位甚至进一步走高，短期内紧缩政策仍难以放松。”南方基金说。
“通胀形势不容乐观。主要影响因素来源油价的高涨，对全球经济复苏是打击。预期还会有1-2次加息，每次0.25个百分点，可能会伴随存款准备金率的再度提高。”博时基金说。
不过也有不同的意见。华安基金就表示，经济增长已经显露出疲态，保持下半年经济增速将明确进入下行态势，通胀率因此将会逐步回落的判断，估计本轮加息已接近尾声，预期5月或者6月还有最后一次加息。
出于对流动性的担忧，部分基金对近期市场表示了谨慎。但整体上看，依然坚持看好后市的基金也不在少数。
“若场外无增量资金的持续流入，市场仍难见有系统性机会，指数也已进入前期压力位，冲高回落的压力加大。3月份宏观数据，市场对未来宏观经济形势的判断，将是影响大盘方向的主要因素。”大成基金说。
“市场能否更上一层楼，还需要看成交量是否有效放大。总体货币政策仍然偏紧，未来流动性并不宽裕，大盘指数仍有机会冲高，但调整的风险加大。”博时基金这样说。
“修复主要是后顾式的，前瞻地看基本面不能起决定性支持，3000点形成强大阻力。”华安基金说。
看好的基金也有不少，汇添富基金就表示，维持市场中长期震荡向上的观点。而银华基金也称，在通胀前高后低的一致预期未发生改变前，市场很可能延续低估值 周期带动指数震荡上行的趋势。
蓝筹股价值回归是今年行情主线？
而在对行业的判断上，基金公司们延续了近期对低估值蓝筹股的看好。南方基金甚至表示，今年的行情主线是蓝筹股价值回归。
“在当前不确定性因素较多的情况下，市场延续震荡反弹，投资者宜重点配置低估值蓝筹股，降低投资组合风险。去年的行情主线是中小盘题材股泡沫化，今年的行情主线是蓝筹股价值回归。另外，二季度继续看好工程机械、汽车、电力设备等先进制造业。”南方基金这样说。
“看好水泥、钢铁、化工、煤炭等周期性板块，银行板块估值修复空间最大，看好新兴产业中的太阳能、电网建设及节能减排板块。如果核电项目中长期停滞，能源缺口最终只能由火电、风电和太阳能补充，相关行业会带来实质性利好。对于稳定消费类板块，给予偏中性的评价。”大成基金这样说。
“金融地产、化工、有色、汽车等板块有可能会形成轮动之势，资金继续逐利其中享受其低估值带来的成本优势。”上投摩根说。
银华基金则表示，低估值的金融和景气高位的周期品可以继续修复或上行。
“依然看好需求增长或供给紧缩可能超预期的周期股以及估值相对合理的优质成长股。在通胀可能阶段性高企的情况下，资源股也是合适的投资方向。”汇添富基金说。
