XiaoMing 申万巴黎投资风向标：春节行情风力偏弱
申万巴黎投资风向标：春节行情风力偏弱 更新时间：2010-2-8 23:09:21 针对奥巴马推出的银行改革方案对全球资本市场以及A股的影响调查结果显示，有67.04％的投资者赞同短期内会对资本市场产生一定压力，但长期有利。这主要是原因金融机构的风险资产需要进行重新调整，风险头寸需要了结，会对金融市场产生卖空压力，但从长期角度来看，这一政策有利于缩小金融机构的风险敞口，有助于全球资本市场的健康运行。
随着欧美经济的复苏，特别亚太地区经济的快速回暖，使我国出口恢复情况良好，并且出口复苏具备一定的持续性和超预期的可能性。据调查结果显示，54.57％的投资者认为2010年我国出口形势会有所波动，但总体趋势向好；25.61％的投资者认为2010年我国出口形势将持续好转。这两个数据较上周均有所上升，反映投资者对我国全年出口情况的信心有所增加。与此同时，国家出台了一系列针对房地产行业的宏观调控政策，使房地产行业面临一定的不确定性，导致房地产公司的投资会有所放缓，但国家主导的保障性住房和二、三线城市的城市化进程仍会继续推进，因此，只有39.87％的投资者认为房地产的宏观调控会对国家GDP和A股带来较大的负面影响。因此，国家宏观经济基本面运行情况正常，符合市场预期。
数据显示，有67.04％的投资者认为2010年我国将会有温和通胀，显示大部分投资者并不担心通胀和经济过热问题。但央行何时加息成为市场关注的话题，调研显示，50.11％的投资者预期央行会在第二季度内采取加息措施，并且如果目前央行宣布上调利率，有47.22％的投资者认为A股将继续震荡下挫。除此之外，A股市场还面临不断扩容的压力，有83.74％的投资者认为短期内A股扩容会对其走势产生一定负面影响。
此外，有67.93％的投资者认为春节之前A股将在3000点上下区间震荡，并且48.11％的投资者会保持前期仓位，另外20.71％的投资者会趁反弹之际，适度减仓。针对2009年年报业绩情况调查显示，只有45.88％投资者认为随着年报业绩逐渐披露，A股市场可以止跌回升，反映目前A股的估值水平并不是投资者关注的重要因素，他们更多地关注市场的政策因素和资金面情况。总体来看，A股已对政策利空风险进行较大程度地释放，目前正处于偏弱势的底部调整阶段，投资者情绪仍较谨慎悲观。
综上所述，根据CBN申万巴黎基金投资风向标2月第一周问卷调查结果显示，投资风向标风值为52.66，对应春节行情投资风向为“偏弱”。
