Eric 瑞银资管：看好中国新能源领域投资机会
12月7日，在“再定义・全球格局下的中国价值――瑞银资管2021市场展望”活动现场，瑞银资产管理总经理陈章龙表示，中国投资业务已经成为瑞银集团在全球投资者心中的“黄金招牌”，未来将持续增加对中国资产的配置。瑞银资产管理方面的资产配置基金经理罗迪介绍，当前中国资产对全球投资者非常有吸引力。瑞银资管在战略层面看好中国新能源领域的投资机会。
中国资产吸引力强
罗迪表示，目前中国经济活动快速扩张，下一步信贷增速可能会见顶回落。2014年沪港通开通时，外资机构持有中国A股股票占比约2%，目前占比近5%。与此同时，外资机构持有的中国债券占比水平也大幅提升。这说明外资机构在中国市场的影响力正在逐步扩大，其交易风格对中国市场的影响程度也将加大。
罗迪说，从绝对估值来讲，相对于美股、欧股和日股，中国股票的潜力大。中国债券收益率更是傲视全球其他主要经济体。无论是从估值角度，还是未来经济增长来看，中国资产对于全球投资者都非常具有吸引力。
罗迪从长期和短期两个方面介绍了外资机构的A股投资逻辑。一方面，外资长期青睐确定性比较好、增长率比较高的行业，如消费、医药以及与城镇化相关的领域，瑞银也会顺着这些主线挖掘投资机会；另一方面，外资也会根据中国所处的宏观经济周期进行布局。“我们认为中国经济将进一步延伸当前的扩张状态，这种情况下将有利顺周期板块的表现”。
罗迪强调，未来需结合两方面因素来观察市场。一是企业盈利水平；二是在未来流动性边际收紧预期下，市场估值会不会出现下行压力。
看好新能源板块
谈及今年A股市场上备受关注的医药板块，罗迪表示，由于疫情因素，今年医药领域出口大幅走强，这将推升医药行业的整体盈利水平。全球疫情防控到位后，未来的医疗器械、药品需求或许不能维持今年的增势。事实上，过去几个月以来，医药类产品出口规模同比增速已经呈现下滑趋势。医药股估值目前处于历史高位，明年盈利预期肯定低于今年水平，在此背景下，医药股持续调整。当然，不可否认会有一些具有长期竞争力、壁垒较高的企业值得长期投资，但就现阶段来说，医药股的投资机会还有待观察。
罗迪认为，新能源是一个值得长期布局的方向。包括新能源车的发展、相关充电设备全国布局等内容已经出现在相关政策规划中。虽然规划实施还需要时间，但方向确定，瑞银从战略层面看好这个领域。
陈章龙介绍，近年来中国资产管理行业开放显著提速，瑞银将继续增加在中国布局。中国是瑞银全球业务的重点，瑞银将持续增加对中国资产管理市场的参与力度，为中国客户提供更多更优质的服务。据了解，截至2020年9月30日，瑞银中国股票策略管理资产规模超过290亿美元。
