Wang 瑞丽医美上市阐发：预期将于12月28日港股上市 毛利率三年降幅超25%
瑞丽医美是一家位于浙江的连锁医美机构，目前拥有4家门店包含杭州瑞丽、瑞安瑞丽、瑞丽天鸽和芜湖瑞丽。而瑞丽医美的业务分为医美服务和咨询业务两大年夜板块，前者包含美容外科服务、微创美容服务和皮肤美容服务等，合计营收占比超过96%。
从招股书来看，2017年是瑞丽医美毛利率最高的一年，从此每一项业务毛利率都有较大年夜幅度的下滑，其中毛利率最高的美容外科服务由78.5%下滑至2019年的69.8%，微创美容服务和皮肤美容服务毛利率也别离下滑0.4%、12.6%。
医美一直是公认的暴利行业，事实也却是如此，玻尿酸三巨头毛利率高达98%，而作为下游医美机构，瑞丽医美的毛利率虽不及玻尿酸厂商，但也到达50%以上，其中美容外科服务毛利率最高，超过70%，2017年最高时曾到达78.5%。
值得一提的是，暴利吸引了大年夜量商家进入医美行业，据弗若斯特沙利文陈诉，2019年底时，浙江省、安徽省的医美机构别离到达850家和450家，以浙江市场来看CR5仅有17.5%，而在竞争剧烈的市场中，不进则退，瑞丽医美也是其中之一。
因此面临上游原料厂商瑞丽医美几乎没有议价空间。
面临强势上游原料厂商，毛利率三年降幅超25%
除此之外，跳动外汇，瑞丽医美毛利率下滑原因还在于面临上游原料厂商难以驾驭话语权，在公司的营业本钱中，包含医疗耗损品、药品在内的耗用物资本钱占比凡是超过50%，而且持续多年增加，同时陈诉期内前五大年夜供应商占比别离到达58.8%、54.8%、51.8%和57.8%。
另外，2020年新冠疫情的爆发使得线下门店有很长时间处于破产的状态，为了客流量的迅速回升，瑞丽医美也让出了部门利润，从上面的毛利率来看，2020年上半年营收占比超过50%的医美外科服务毛利率降落近20个百分点，低至50.4%，其余医美服务毛利率也都有不同程度的下滑。
近日，跳动外汇，瑞丽医美已通过港交所聆讯，并与12月15日-18日举行招股，预期将于12月28日正式上市。
2018年全球医疗美容服务市场规模到达1362亿美元，行业大年夜势的同时医美股在资本市场上也势头正劲，仅靠涉足医美行业，朗姿股份近期就收获了6连板，而此前尚有医美上游的玻尿酸三巨头爱美客、昊海生物科技、华熙生物等先后登陆资本市场。
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