Aidan 现代快报：本轮反弹能走多远？
现代快报：本轮反弹能走多远？ 更新时间：2011-2-28 10:29:19 获利回吐抛压显现，上周主力资金净流出166亿
2661点反弹至今，明显有新增资金介入，到目前为止对大盘涨跌有很强的控制力，热点基本是每天一换，这表明场内资金和新增资金并没有达成共识，也反映出经过2009年、2010年，能挖掘题材的已经被掘地三尺充分炒作，低估值蓝筹股受资金制约，短期难有大的趋势性机会，本轮反弹更像一次炒“剩饭”行情，也是对去年中小股票出色表现后的“自救行情”。快报记者潘圣韬综合报道
上周资金净流出166亿
国际局势动荡成为影响上周A股走势最主要的因素，加上春节以来市场积累了较多的获利盘，上周初股指一度大跌，下半周则呈缩量反弹。数据显示，上周两市资金大幅净流出166亿元，其中周二大跌当日资金净流出118亿元。
从盘面热点来看，与原油涨价相关的行业表现活跃，如化工化纤、清洁能源，另外物联网、计算机、稀有小金属等与新兴产业密切相关的主题受到市场追捧。在资金净流入排名中，化工化纤也成为上周资金流入最多的板块，达12.2亿元。具体个股中，滨化股份、丹化科技、天利高新、烟台万华、华鲁恒生等5个股资金净流入均在1.0亿元以上，其中滨化股份净流入2.1亿元，一周股价大涨23.04%。
受益人民币升值的造纸印刷板块上周资金净流入3.9亿元，资金净流入靠前的个股包括太阳纸业、青山纸业、晨鸣纸业、银鸽投资、福建南纸等。其余资金净流入较多的板块包括电器、外贸、通信等，一周板块资金净流入分别为3.5亿元、1.7亿元及1.2亿元。另外，电子信息、纺织服装等资金也呈小幅净流入。
在板块资金净流出排行中，前八大板块资金净流出均在10亿元以上。其中，获利盘回吐明显的机械及受政策调控的房地产板块资金大幅流出27.9亿元、22.8亿元。高铁主题全线沉沦，中国南车、北车一周资金分别流出6.9亿元、5.7亿元，另外中联重科、中国一重、太原重工、晋西车轴等此前热门股资金大幅净流出，但也有像天龙光电、振华重工、山推股份等资金继续看好。政策调控楼市意图明确，主力做空地产股符合市场预期，万科A、金地集团、保利地产三龙头资金合计净流出11.2亿元。此外，银行、工程建筑、有色金属、运输物流、煤炭石油、交通工具等上周资金分别流出18.9亿元、16.8亿元、15.8亿元、14.1亿元、13.3亿元及12.4亿元。虽然上周主力资金大幅流出，不过纵观全周，市场围绕主题投资的结构性机会仍然很突出。
本轮反弹能走多远？
民族证券徐一钉认为，2661点以来的反弹很难克隆去年10月行情走势。这两次上涨虽然“形似”，但并不“神似”，且相差甚远。2月22日，沪深两市共成交3434亿元，为本轮反弹以来单日最大成交量。随后3个交易日上证综指连拉3根阳线，但成交量却萎缩至2400多亿元。面对2950点以上的密集成交区，没有足够的成交量配合很难突破2750点-2940点整理平台。
本轮反弹能走多远，将取决于：1、两市成交量能否有效放大到去年10月的水平；2、能否挖掘出可持续的热点，而不是每天炒“剩饭”。因国际油价受益的板块有交易性机会，比如：海洋石油、新能源、节能减排等。近期一些走势很强的个股突然变脸，比如经纬纺机、方大碳素等，它提醒大家即便对强势股也要多一分警觉。而埃及、中东局势动荡波及全球市场，上市公司中有海外业务的是否面临损失，也值得关注。虽然每日热点不断，但因点切换速度太快，可操作性并不强。不妨通过仓位控制，来控制诸多不确定性可能带来的A股波动风险。
尽管当前市场上看空气氛蔓延，但华泰柏瑞投资总监汪晖并不那么悲观，他认为，同历史上的流动性收缩期相比，今年有很大不同。从估值角度来看，预计2011年上证指数PE为12.5倍；沪深300指数PE为12倍。而近十年来，2005年1000点估值水平为15倍，2008年金融危机最低点为14倍。如果考虑2011年的成长性，目前的估值已经过度反应了流动性紧缩预期，估值有向上修复的动力。短期而言，政策紧缩对市场构成压力，短期的调整是正常的反应。但他认为，这种调整不是系统性问题，相反，调整的低点可能就是今年市场投资良机，我们要做的就是判断时机，精选个股，布局未来。对于今年市场的投资机会，国富中小盘赵晓东进一步表示，中小盘指数今年以来调整幅度已较深，如中小盘指数下调20%，创业板指数下调30%。很多股票已经调整到位，有些股票现在估值是30倍，有的甚至调整到25倍。将时间拉长到2012年，如果其成长性保持目前的水平，整体中、小股票的估值优势将进一步显现。未来中小盘股票将重回上升趋势，机会较多。从行业配置角度来看，近期机械、高端设备制造、水利、房地产成交量恢复带来一波行情，但这些行业成长性一般，涨幅已基本到位。随着政策面下半年逐渐放松的预期，以消费、医药等为主的中小盘股将迎来上升通道。
