winter 银华基金:长期看好大消费概念主题投资看好低碳
银华基金:长期看好大消费概念主题投资看好低碳 更新时间：2010-2-3 0:08:21 新快报讯 新年以来,随着央行上调银行存款准备金率和央票利率,市场对央行加息的预期逐渐升温。大盘也随着大幅振荡,沪指击穿3000点整数关口,不少投资者开始担忧A股市场转熊。1月31日上午在广州富力君悦大酒店举行的银华基金投资策略报告会上,银华对2010年A股市场保持谨慎乐观态度,认为市场出现二次探底可能性不大,并表示长期看好大消费概念下的汽车、家电、零售、医药股的投资机会。
“2010年,中国经济处于转型期,将给大消费、低碳经济和区域经济板块带来投资机会。”银华基金经理况群峰表示,大消费概念下长期看好的汽车、家电、零售、医药股机会,主题投资看好低碳经济和新疆、安徽等区域板块的投资机会。同时,上半年工程机械、钢铁有一定投资机会。在中央“城镇化”的政策取向下、二三线地产公司和建筑股有一定投资机会。
去年银华系基金由于集体押宝汽车股而在行业内业绩突出,但新年伊始,汽车股出现集体下跌行情。对此,银华表示仍坚定看多汽车行业。银华基金经理李靖表示,在未来三到五年内,汽车消费仍处于增长高峰期。
银华系基金重仓消费类股票一月行情
股票名称 开盘价 收盘价 最低价 最高价 涨跌幅
上海汽车26.41 20.13 27.11 20.08 -22.96
苏宁电器20.95 18.24 21.17 17.48 -12.22
一汽轿车26.40 20.68 26.45 19.85 -20.52
福耀玻璃15.00 12.71 15.10 12.40 -14.93
美的电器23.06 19.89 23.06 18.89 -15.13
一汽夏利11.98 9.89 12.10 9.58 -16.89
五 粮 液31.80 29.19 32.35 27.95 -7.8
中兴通讯45.04 43.43 49.15 42.51 -3.21
天音控股13.50 14.36 12.68 15.85 7.24
山西汾酒42.94 39.95 43.02 37.02 -6.94
观点
1.流动性趋于下行
1月份以来,在各种消息利空的打击下,大盘指数跌跌不休。银华首席研究员贾鹏表示,由于2009年信贷创纪录投放,市场资金流动性状况相对充裕,在高基数的作用下,多项指示流动性指标目前已在顶部区域,未来一年资金流动性将趋于下行,在此意义上可以认为2010年流动性趋紧。
2.估值空间有限
贾鹏认为2010年市场估值继续扩张的空间有限。目前市场估值基本合理,各种估值指标大致位于历史均值附近。2010年股权融资压力大大高于2009年,同时流动性供应方面相对收紧,市场估值很难有大幅扩张的空间。
3.进入盈利推动阶段
“近期大盘的下跌是市场对政策退出的超预期,市场出现整体振荡,一方面是利空消息的消化,另一方面也反映了宏观经济复苏平缓。”况群峰对2010年市场持谨慎乐观态度并表示,未来物价温和上行将推动上市公司盈利创出新高,预计上市公司利润增长在27%左右,2010年A股市场将进入盈利推动阶段。
