Adam 美元走强，策略师却对做多犹豫了？
我们以为美元连续升值的来由不充实。随着财务刺激逐渐退出，美国经济料将放缓，通胀降落应该会让美联储在很长一段时间内连结不变。 彭博美元现货指数本月攀升了约0.8%，因多名美联储高官的发言使缩债预期提前。与此同时，越来越多人押注列国央行货币政策呈现剖析。 包含Trivedi在内的阐发师在一份陈诉中写道： 美元上行或受阻？ 美元将重获强劲的避险买需？ 荷兰合作银行外汇策略主管简•福利暗示： 多伦多道明银行全球外汇策略主管马克·麦考密克周二在接管彭博电视台采访时暗示： 对包含KamakshyaTrivedi在内的高盛策略师来说，美元升值空间仍然有限，原因是财务付出放缓和通胀将再次打压美元。 高盛策略师以为，随着美国经济增长起头放缓，美联储有了延长量化宽松的来由，美元将逐渐走弱。 Randol以为，展望未来，股市将在半年到一年内走软，同时美债收益率上升，投资者将重心转移至风险资产，美元从而得到支撑。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 不只是美国银行有如许的预测。商品期货交易委员会数据显示，截至7月9日当周，杠杆基金的美元净空头仓位到达逾7.8万美元的峰值。不外，根据最新数据，从那以后，这些仓位每周都在降落，现在较峰值已经削减了一半。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> Randol写道： 随着市场接管美联储政策调全日益接近的现实，陪同的风险资产和大年夜宗商品价钱‘正常化’可能成为美元兑周期性外汇上涨的另一个推动因素，这将导致美元兑日元以外的其他外汇周全上涨。 当前，美联储官员鹰派立场倔强，美国就业数据亮眼，做空美元的杠杆资金押注失误，都为美元升值铺平蹊径。 我以为缩减购债规模的决定可能会在9月出台，这可能会激发美元逆转遭抛售的场所排场。但是，许多正在与Delta毒株作斗争的国度，比如澳大年夜利亚，届时将解除封锁，这些国度和货币的苏醒可能会给美元带来压力。 高级外汇策略师BenRandol周一在一份陈诉中写道，重新冠疫情的经济冲击中恢复的股市和大年夜宗商品上涨势头强劲，通胀速度比史上其他经济萧条期过后的通胀速度还要快。并且强有力的财务扩张可能会进一步激发货币政策收紧，这意味着美元将周全升值。 摩根士丹利也是做多美元趋向中的领头羊，并继续建议投资者持有美元。该行阐发师以为，剔除通胀预期影响的美国国债实际收益率上升，美元将受到提振。不外，他们指出： 摩根大年夜通策略师PaulMeggyesi在一份陈诉中写道，8月就业陈诉料将提振美元，但市场风险偏好较低和流动性减少表白，9月份市场需要进一步简直认。 然而，美国银行则是看多美元的代表。该行以为，从历史履历出发，美国当前市场和经济状况有些异常，美元下半年增长将比美国银行此前预期的更为强劲。 在8月晚些时候的杰克逊霍尔研讨会到来之前，高盛的概念将进一步加大年夜市场对货币政策走向的不合。 我们对Delta毒株的传布很是担心，因此，我们以为，美元可能获得一些避险支撑，美元在2021年末和2022年头的表现将比我们本年早些时候预期的更强势。 值此之际，荷兰合作银行、荷兰国际集团和三菱日联金融集团等投行机构的策略师均以为目前经济增长势头强劲，尤其是在预期美联储或较其他主要央行更快退出宽松的环境下。 然而，尽量美元这周二触及近三周高点，高盛对美元近期的涨势却并不看好，该立场在美元走牛的布景下显得有些突兀。 尺度银行的史蒂芬·巴罗暗示： 美元走高的风险回报比并不像我们6月初转多时那样有说服力了。美元指数在93关隘附近面对潜在的手艺阻力。 许多国度的大年夜规模苏醒看起来将在本年秋季步入正轨。这将强化通货再膨胀和美元走软的迹象。对美元来说，最重要的是全球其他地区的环境，而我不以为美元得到了足够的牵引力。
