Eric 有色金属行业：关注铝板块上市公司
有色金属行业：关注铝板块上市公司 更新时间：2011-3-22 8:29:07 有色金属短期受压，日后日本重建对基本金属需求有拉动作用。 日本地震拖累全球经济复苏，从而对有色金属需求产生负面影响，进一步拖累了近期有色金属价格走势。但是随后的日本重建对有色金属需求增量的拉动，或许可以成为金属价格继续处在高位的理由。 随日本地震恐慌情绪释放，中东政局变化导致的能源问题再上心头。日本地震吸引全球关注，使中东局势淡出人们视野，但是随着地震灾难的平息，重要产油地区的中东，其政局变化仍将成为影响石油价格的重要影响因素，预计石油价格将居高不下。 如果能源价格居高不下，最大的耗能金属铝面临成本不断上升的局面，预计价格会不断上涨。在假设中东局势难以在短期内平息的前提下，我们预计石油价格会在高位波动，铝作为能源消耗最大的金属，面临成本上升的局面，我们认为会不断的反映到其铝价上涨之中。 未来铝价上涨、铝需求上升、铝板块表现偏弱将使铝板块的补涨成为可能。一方面能源成本上升将推动铝价上涨，另一方面铜铝比超过4将成为铝代铜的推手从而提升铝需求，另外，铝板块的市场表现在有色金属中一直偏弱，我们认为铝板块也存在着补涨的需求。重点关注中国铝业、焦作万方。从铝加工的逻辑来看，高附加值的铝加工企业如新疆众和、南山铝业等值得关注。中国经济转型，需求加拉的小金属价格上涨，其确定性更大。中国经济转型对小金属的拉动作用将会更明确，而我国对小金属控制权的收紧，使小金属的供需关系趋于紧张，价格的上涨趋势难以改变。 风险因素。一是货币因素。欧美经济表现超预期，使流动性紧缩预期升温，而因货币收紧造成的基本金属价格走势的变化，难以量化。二是中国经济转型进程对金属需求存在不确定性。
