有色金属行业:伦铜迈向万美元时代
有色金属行业:伦铜迈向万美元时代 更新时间:2011-2-11 9:31:59 伦铜迈向万美元时代。铜价的强劲上涨势头在去年11月底就已经显现出来,虽然美元不断反弹,但铜价已经“不为所动”,伦敦金属交易所三个月铜价稳步突破了8000美元、9000美元等重要关口。随着美元的反弹结束,铜价也发起了进攻,春节长假LME三月期铜价挑战10000美元的历史高点,在其不断创下历史新高的过程中,发达国家继续释放流动性、铜基本面看好、国际投行铜ETF基金的介入均给铜价以支撑。 发达国际继续释放流动性。1月27日美联储议息会议决定维持0-0.25%的低利率及6000亿美元的国债收购计划;2月3日欧洲央行也决定继续将其基准利率维持在1%的历史低点不变。从目前情况看,在新的经济增长点出现之前,继续释放流动性、降低汇率仍是欧美主要经济体提升自身经济竞争力的重要手段。因此,主要经济体低利率的货币政策有望在较长的时间内维持,而如此长时间的低利率政策势必大大增加全面通胀的风险。 铜基本面依然看好。由于预计需求增长、供应紧张,这也是LME铜价屡次创出历史新高的原因所在。 国际投行提前布局铜ETF基金。锡金属在LME六种基本金属中率先创出历史新高,已成为有色金属的“排头兵”。除了锡金属的货币属性外,还有印尼因天气等因素的影响产量不断下滑、中国最大的锡企——云锡集团停产检修、LME锡金属库存大幅下降等多重因素叠加所致。 铜价未见顶,创新高指日可待。LME三月期铜价已超过9990美元/吨,较7月初时上涨幅度近50%,库存下降幅度进一步扩大。我们认为,在六种基本金属中铜的货币属性向来是最为强劲的,从基本面来看也是比较坚挺,主要原因在于中国铜消费较为旺盛,并且铜矿资源自给率仅为25.79%,极低的资源自给率将铜价形成很强的支撑力量。 铜业股仍具投资价值。当前受益于铜价的不断上涨,尤其是在国际铜价突破万美元的关键点位,与此同时,2011年TC/RC冶炼费也较去年增长了50%,铜行业上市公司的业绩均有明显的提高。鉴于资源储量、生产规模以及估值水平,建议投资者关注铜陵有色、江西铜业、云南铜业.