Olivia 申银万国基金日版
申银万国基金日版 更新时间：2010-6-3 0:02:46 周二沪深股市继续先盘后跌走势,午后再度探底。上证指数收盘2568.28点,下跌23.86点,跌幅0.92%,成交818.4亿元;深成指收盘10098.45点,下跌105.72点,跌幅1.04%,成交706.7亿元。两市成交量较周一萎缩132.7亿元。行业方面,申万行业指数仅有色上涨1%,余者皆跌,综合、信息设备、农林牧渔和电子元器件等板块领跌。 周二,在A股拖累下,封闭式基金继续小幅下跌。单只基金方面,两市基金全线下跌,基金丰和、兴华、鸿阳等相对抗跌,跌幅在0.3%以内,同庆B、估值进取跌幅较大,在2%左右。在市场波动期间,封闭式基金价格受益其折价变动,下跌幅度较小,但同样在市场反弹阶段,上涨幅度也相对较小。在目前股市风险依旧较大、封基折价率继续下降空间有限的背景下,我们仍建议投资者适度降低封闭式基金仓位,以兑现获取的超额收益。从中期来看,我们建议结合基金净值表现及折价率来综合选择,建议中期关注持股仓位相对较低,而折价率相对较高的品种。整体来看,目前市场风险加大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可积极参与类债券产品同庆A、估值优先以获取稳定收益。 目前来看,短期市场可能仍会有技术性反弹机会,但市场仍需时间等待地产调控政策的见效和经济增速的明显降温,在重新形成对未来政策导向和经济增长的新预期前,市场仍很难迎来实质性反转,股市风险仍旧较大。相比之下,市场避险情绪的提升,使得股指跷跷板效应提升,近期债券市场稳步上涨,中期内我们仍相对看好债市。但是,收益率快速下行的阶段已经过去,从中期看收益率将伴随着经济数据的下滑而缓慢下降。我们建议投资者可以战术性降低股票基金仓位,适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。在今年以结构性行情为主的背景下,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。对基金的选择也更显重要,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。申银万国证券股份有限公司
