Mike 申银万国基金日版
申银万国基金日版 更新时间：2010-5-26 0:01:48 周一沪深股市高开高走、先升后盘,全天涨势主要集中在上午阶段,下午基本上是横盘拉锯,多空换手,最终上证综指收盘报2673.42点,上涨89.90点,涨幅3.48%,深成指收盘报10620.13点,上涨411.06点,涨幅4.03%,两市共成交2221亿元,增加637亿元。从盘口看,个股普涨,两市仅3只个股下跌,有55只个股涨停,其中家电、房地产、采掘板块涨幅超过5%。而金融服务、食品饮料涨幅均小于3%。 周一,封闭式基金在股指带动下迎来反弹,但反弹力度依旧相对较弱,两市封基平均上涨2.5%左右。单只基金方面,创新型基金瑞福进取、瑞和小康、远见、估值进取、同庆B等涨幅居前,而传统基金表现偏弱。尽管在市场波动期间,封闭式基金价格受益其折价变动,波动相对较小,但在目前股市风险依旧较大、封基折价率继续下降空间有限的背景下,我们建议仍投资者适度降低封闭式基金仓位,以兑现获取的超额收益。从中期来看,我们建议结合基金净值表现及折价率来综合选择,建议中期关注持股仓位相对较低,而折价率相对较高的品种。整体来看,目前市场风险加大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可积极参与类债券产品同庆A、估值优先以获取稳定收益。 目前来看,短期市场可能迎来反弹,但市场仍需时间等待地产调控政策的见效和经济增速的明显降温,在重新形成对未来政策导向和经济增长的新预期前,市场仍很难迎来实质性反转,股市风险仍旧较大。相比之下,市场避险情绪的提升,使得股指跷跷板效应提升,近期债券市场稳步上涨,中期内我们仍相对看好债市。但是,收益率快速下行的阶段已经过去,从中期看收益率将伴随着经济数据的下滑而缓慢下降。我们建议投资者可以战术性降低股票基金仓位,适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。在今年以结构性行情为主的背景下,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。对基金的选择也更显重要,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。申银万国证券股份有限公司
