Olivia 彩虹精化20亿合同：一个精心策划的局？
彩虹精化20亿合同：一个精心策划的局？ 更新时间：2011-3-5 17:03:32 2010年全年净收入仅3.97亿元，营业利润2000万出头的彩虹精化，凭借近20亿元人民币的合同，成为了2月的大牛股。
然而记者调查发现20亿背后的故事并不简单。
除了此前发现彩虹精化目前实际产能不足以保证合同履行所需产能的1/5之外，记者进一步调查发现，涉及20亿元的关键性的4个重大合同存在众多疑点，其实际产能难以保证合同的履行，而公司所提到的技术优势也并不存在竞争优势，甚至连下立订单的其中两家公司――成立时间也与彩虹精化和绿世界商讨、合作组建彩虹绿世界的时间周期出奇吻合。
另外一个巧合是，彩虹精化的股价上涨正好与彩虹精化公告中双方合作成立彩虹绿世界的洽谈、签约时间吻合。
产能疑点
记者注意到，有着诸多的疑点指向彩虹精化合同的真实性。
3月2日，彩虹精化发布《重大合同公告》称，公司控股子公司深圳市彩虹绿世界生物降解材料有限公司分别与4家公司签署了重大意向性产品销售协议：其中，向2Degrees供应全降解餐盒，协议金额总计美元1.908亿元；向嘉兴国际供应塑胶卡板，协议金额总计美元8327万元；向乘苏达供应PBM-BF可降解纤维材料和PBM-PP全降解注塑材料，协议金额总计人民币2.098亿元；向中芯国际供应纤维托盘和电子产品托盘，协议金额总计人民币3258万元。以上四项协议总金额，美元27407 万元，人民币24238 万元，均由深圳绿世界生物降解材料有限公司作履约保证，向彩虹绿世界提供可降解材料母液等指定材料和关键技术支持。
2010年12月1日，彩虹精化发布《对外投资公告》指，公司与绿世界于2010年11月23日在深圳签订《合作经营协议书》，共同设立并合作经营彩虹绿世界，分别现金出资5500万元和4500万元，持股55%和45%。
《合作经营协议书》设定彩虹绿世界的经营目标为：成立后3个月内，彩虹绿世界生产销售生物质降解材料产品应达到日产500吨，半年内达到日产1000吨；成立后18个月内，达到年产70万吨；成立后三年内，达到年产100万吨。
值得注意的是，在《对外投资公告》中，彩虹精化方面并没有披露设定如此明确经营目标的原因，也未提及彩虹绿世界生物质降解材料项目的市场开拓情况，更没有对项目的可行性做出解答：投资总额，成本、利润率以及国内外同行情况等竞争性优势均无表述，如此强调经营目标略显突兀，但当时并未引起市场的异常反应。
3月2日，彩虹精化董秘办人士向记者证实，目前彩虹绿世界已投产的生产线有36条，日产能108吨左右，还有30条生产线在组装过程中。
而在《对外投资公告中》彩虹精化与绿世界明确商定：绿世界除现有生产线约每天100吨产能外，不得再扩大产能且不得安排与第三方合作的产品进入该市场。
2010年11月17日，绿世界董事长苏笑海在接受《CPRJ中国塑料橡胶》杂志采访时透露，该公司深圳工厂目前生产规模为每月3000吨，计划年底达到1.2万吨。
由此可知，彩虹绿世界方面披露的目前投产的36条生产线很有可能只是绿世界原有生产线，而并非《重大合同公告》中提及的，彩虹绿世界在深圳市光明新区租用厂房22000平方米，可以安装136条生产线”。也即，彩虹精化方面反复提及的“彩虹绿世界在成立3个月内形成136条生产线日生产能力500 吨左右产能目标，在3个月已经过去的今天，仍然只是绿世界原有的100吨日产能。
按照近20亿合同，16.5万吨可降解材料，需要136条生产线日产500吨全年满负荷才能勉强满足的产能要求来看，彩虹精化或者说彩虹绿世界方面履行合同实在很有难度。
“虚无”的技术优势？
另一疑点是，绿世界的生物质可降解材料技术是否具备竞争优势？
《对外投资公告》中罗列了“本项目技术已获国家发明专利6项、实用新型专利5项、发明专利授理申报中5项，但细看之下，生产可降解塑料的主要专利以植物皮壳、纤维、植物粉为原料生产可降解橡塑膜和农业生物全降解编织型包装材料、农业生物全降解高发泡填充料等5项，两项在受理中，三项才刚申报，也就是说，彩虹精化对外投资采用的主要核心技术还没有得到国家专利局的认可，存在专利申请被驳回的可能性。其是否具备技术先进、成本低廉等商业量产优势无从考证。
需强调的是，在可生物降解塑料行业领域的公开信息及专业论文、行业协会的信息披露中，记者均没有找到绿世界或者绿世界的母公司湖北绿世界环保科技股份有限公司出现在国内生物质降解塑料主要生产单位的名单中。
相反，提及国内主要生产厂家，天津丹海、武汉华丽、南京比澳格、广东上九、河北昭和、浙江华发、福建百事达、成都新柯力均会被一致提及。并且，生产规模最大的几家也只是年产万吨级。
2010年10月26日，中国塑协降解塑料专业委员会秘书长翁云宣在专业会议上证实，由于成本高昂，“生物基塑料和降解塑料加起来大概也只有十几万吨，现在全国生物降解塑料产量仅有3-5万吨。”他并强调，“十二五”期间，生物降解资料的产能有望暴增10倍，达到年产40至50万吨，未来十年，甚至是年产300万吨。
而此次涉及的合同可降解材料就需要16.5万吨，且在一年内完成。也就是说，彩虹精化一个合同的产能居然超过了2010年全国超过30家可降解塑料厂家产量的总和。而绿世界及其核心技术多年来一直在业内无人提及，这也就意味着彩虹绿世界则需要在彩虹精化的资金扶持下，在3个月内完成136条生产线的购买、安装、调试、投产。
这显然并不符合常识，而国内外能否找到3个月内供应136条生产线的机器设备生产商也是个问题。但彩虹精化的公告中却连续两次披露了这种约定。
明显无法完成的合同却敢于签订，彩虹精化、绿世界方面为何不担心违约？
唯一可以解释这些举动的原因恐怕只有：合同中约定的供货实际执行时不会有那么多，甚至于只是一小部分。
彩虹精化方面在《重大合同公告》中强调，“协议的执行需要客户分批下达订单，因经济环境市场变化，客户存在下达订单的批次减少，从而使实际执行的协议金额少于协议总金额，存在重大的不确定性风险”，并且“若交易对方没有完全履行协议，彩虹绿世界有权追究对方承担守约方的全部经济损失，但协议对于违约方责任追究的规定不明确，故违约追索存在重大的不确定性。协议存在不能完全执行的风险，只能以客户每次所下的订单作为执行依据。”
可见，彩虹精化方面已就合同的无法足额履行埋下了伏笔。
“巧合成立”的两公司
而记者发现，实际上，不仅彩虹绿世界产能无法保证，订货方也存在少下单或根本不下单的可能。
记者发现，其《重大合同公告》披露，向彩虹绿世界购买全降解餐盒9亿只计1.908亿美元的2 Degrees，成立于2010年7月28日；而购买可/全降解纤维材料25000吨计2.098亿人民币的乘苏达成立于2010年11月15日，主营业务生物降解材料制造、销售。
奇怪的是，两家公司成立时间与彩虹精化和绿世界商讨、合作组建彩虹绿世界时间周期出奇吻合。这出人意料的巧合不禁让人生疑，这两家公司是否为了合同而临时成立的公司？
而一旦这种怀疑成为现实，自然涉及的订单无需再履行，而其理由届时也可以归结为3月2日披露的“经济环境市场变化”。
而另外两家公司――嘉兴国际和中芯国际各8327万美元和 3258万元人民币的订单，从其金额及数量来看，彩虹绿世界加把劲倒似乎能完成。
而彩虹精化在3月2日公告中也对这两家成立时间很短的公司的风险进行了提示，此次签订协议的交易对方均为首次与公司发生经营业务往来，公司没有其交易信用记录，且其中两家客户成立时间较短，所签订的协议涉及的金额较大，协议的执行存在重大的不确定性风险。”
深圳本地资金提前布局
而在合同疑点重重背景下，市场资金却先知先觉布置。
而种种迹象也表明，彩虹精化方面对于彩虹绿世界的本次重大合同在公司成立之时就已经了解，也深知对公司股价的意义，并有意通过非公告形式予以透露。
而从彩虹精化的盘面走势来看，经过2010年9、10月份的缩量回调后，到10月底成交量突然明显放大，资金介入的迹象十分明显。10月18日创下8元低点反弹后，到11月1日正式突破上行，再到12月1日14.46元的阶段性高点，彩虹精化的成交量较此前放大数倍。而这一时期，正好与彩虹精化公告中双方合作成立彩虹绿世界的洽谈、签约时间吻合。
资金流向数据显示，从2010年8月至今年1月初，彩虹精化净流入资金主要集中在单笔成交在50万元和100万元以上部分，集中流入时间主要为11月16日至26日；12月20日至22日；12月29日至31日。其余时段流入分散但较持续。12月3日至9日；12月23日至28日；1月10日至20日；2月14、15日；2月21日-3月3日则呈大额流出。其集中流入、流出时段与每笔成交20万元以下部分相错，但与彩虹精化股价走势高度吻合、高抛低吸。
巧合的是，有深圳资金提前介入了彩虹精化。瑞银证券深圳深南东路营业部、中银国际深圳中心四路营业部、深圳常兴路营业部、申银万国深圳红荔西路营业部、国信证券深圳泰然九路营业部、招商证券深圳南山南油大道营业部、招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部等7家深圳本地营业部，以及申银万国武汉田园大道营业部在11月26日、1月27日、2月22日的龙虎榜中出现，另有机构专用席位也在强势买入、卖出。
