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底部震荡保本基金迎来“金时机” 更新时间：2011-5-11 11:30:07 相关数据显示，迄今为止，我国保本基金均在保本期内取得绝对正收益，而早前的5只保本基金的平均年化收益超过20%。保本基金看似保守投资，收益却毫不逊色的秘诀在哪里？长盛基金金融工程部总监白仲光博士表示，最大秘密之一就是建仓时机。
他进一步解释说，"保本基金大多采用CPPI策略，其中‘安全垫’的概念尤为关键。简单而言，‘安全垫’是指基金净资产超出本金以后的那部分收益，这部分收益可用于投资风险资产，直接关系着保本基金的超额收益"。
白仲光认为，保本基金往往在市场陷入低迷震荡时受到投资者追捧，基金完成建仓后市场回暖，基金收益增加提升"安全垫"，在上涨行情中股票投资不断加码谋取收益。而一旦股市下调，保本基金则会立即减少股票比例，增加债券资产。"行情走好就加班，行情不好就休假"他笑称，"这就是保本基金的股市作息表"。
"现在是保本基金建仓的好时机。"长盛同鑫保本基金经理、2010年债券基金业绩冠军蔡宾表示。在连续加息后，债券市场收益率达到数年来的高点位置，这对于建仓初期以债券为主的保本基金而言，将意味着更多的债券收益。随着基金净值提升，"安全垫"迅速加厚，在杆杠机制下可投资于股票的资产不断增加，顺应股市底部反弹的趋势，保本基金将如虎添翼。
具体如何投资，业内专家给出三个"金指标"。首先，认购要选"金时机"，在股市底部果断认购新发保本基金，才能够享受本金担保，并且搏取反弹的超额收益；其次，要选择"金团队"，保本基金对管理人"择时选股"、灵活调配股债的能力要求非常高，选好基金经理至关重要；最后，是"金配置"，专家建议投资者根据年龄和风险偏好，配置保本基金等低风险产品，比例公式就是"年龄%"，比如30岁建议配置30%的保本或债券基金。
"长盛同鑫保本可谓集三个‘金指标’于一身，值得投资者重点关注。"银河证券基金研究中心总监王群航点评说，"长盛基金公司投资风格稳健，而同鑫保本基金经理蔡宾则以擅长绝对收益著称，截止5月9日，他管理的债券基金近1年、2年的收益率均名列同类第一，去年收益超过15%"。海通证券基金分析师倪韵婷认为，蔡宾"积极择时、优质选股"的能力在业内首屈一指，稳健投资者目前认购新品正当时。
