Kate 国投瑞银：风格转换临近 金融地产指基未发先热 - 基金网
国投瑞银：风格转换临近 金融地产指基未发先热 - 基金网 更新时间：2010-3-2 0:13:14 掘“金”虎年，国投瑞银在京举办投资策略研讨会 境内首只行业指数基金——国投瑞银沪深300金融地产指数基金LOF将于3月初发行。由于该基金的挂钩指数所覆盖的金融地产子行业在A股市场的权重较高，金融地产两大板块也被一向被视作蓝筹行情的发动引擎，其行情演驿也关乎市场风格能否如期转换。尤其是虎年开市以来，具备相对较大估值安全边际的金融地产板块先抑后扬，带动大盘重回3000点上方，更令市场各方对蓝筹行情的预期和关注度进一步提升。 2月27日，国投瑞银基金管理有限公司联合工商银行北京分行、中央电视台经济频道联合主办的“掘‘金’虎年 2010中国经济展望及A股投资策略研讨会”，同时举办央视《市场分析室》专家论坛，主持人与国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松教授、宏源证券研究所所长程文卫、国投瑞银基金公司研究总监刘新勇、国投瑞银沪深300金融地产指数基金拟任基金经理马少章等嘉宾就2010年的宏观经济政策、A股市场投资机会、指数基金等金融产品创新等话题展开了深入探讨，来自银行渠道的客户经理和投资者数百人到场聆听专家研判，积极为虎年投资布局作好准备。据悉，该论坛节目有望于3月初在央视经济频道播出。 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松教授受邀在本次会议上作了主题发言，他表示，结合近几年的经济增长情况来看，在季度上，2009 年第一季度将成为谷底；在年度上，2009 年的8.7％将是谷底。既然2009 年是谷底，那么就意味着从2010 年开始，中国将进入新的一轮经济周期。如果经济复苏十分强劲，调控政策提前是必然的，或者说超常规的刺激政策退出是必然的，但是这种调控或者退出所能调整的，只是上升的斜率，难以改变上升趋势本身。无论调控政策或经济刺激政策退出都有助于经济结构的调整，也会导致市场会出现较大的波动，在波动中与结构调整下也孕育新的投资机会，包括并购重组、战略性新兴产业、放松管制、消费增长新拐点、地区结构调整等带来的投资机会。 中证指数有限公司研发部主管王乃生在会上介绍了行业指数基金的国际发展趋势。他表示，2009年，境内指数基金实现了规模与业绩的双丰收，2010年境内指数基金仍将保持高速发展，指数基金产品将迎来新一轮创新热潮，中证指数公司也将进一步加大指数产品的开发力度。他强调，在指数基金的创新上，行业指数也是一个重要发展方向，统计数据显示，目前美国已有过百只ETF行业基金，市场前景广阔。而国内A股市场经过十余年发展，已形成了金融地产、能源、原材料等多个具有相当规模的行业上市公司群体，具备了行业指数基金生根发芽的土壤。在这种背景下，国投瑞银沪深300金融地产行业指数基金的问世，不仅填补了国内行业指数基金的空白，更可以满足普通投资者、以及机构投资者的理财和配置现实需求。王乃生对于这只产品的积极意义予以了高度肯定。 国投瑞银基金总经理助理邓航在致辞中亦表示，如果说2009年国投瑞银推出的瑞和沪深300指数分级基金，是本土市场原创开发设计的硕果，那么2010年国投瑞银沪深300金融地产行业指数基金的诞生，则是公司吸收国际先进经验和理念开发设计的结晶。这种具有良好的可投资性的创新产品，随着中国行业指数基金市场的不断壮大和丰富，随着投资者的不断成熟，将迎来巨大的市场空间。 工商银行北京分行领导亦在致辞中表示，进入2010年以来，基金发行市场呈现百花齐放的局面，基金产品创新层出不穷，尤其是国投瑞银基金管理公司，在过去几年连续与工行合作，发行了境内首只分级基金与首只分级指数基金，今年又推出境内首只行业指数基金，创新点不断，为工行的投资人提供了多样化选择。他同时指出，春节之前，受到市场震荡行情的影响，新基金发行受到一定影响，但多年的基金发行市场经验也表明，每当投资人面对新基金产品发行较为犹豫时，当期发行的基金产品往往会有取得较好的收益，正所谓“好管不好卖”，他也希望投资人能够保持独立判断，在虎年的基金投资中能捕捉到不错的投资机会。 国投瑞银沪深300金融地产指数基金拟任基金经理马少章则发表了题为“当前A股市场投资策略及金融地产行业深度剖析”的主题演讲，他指出，今年1月底，金融地产指数的PE水平不到20倍，处于过去五年的历史较低水平，也远低于A股市场均值，经历先期调整的金融地产板块，在利空不断释放后，已经具备不错的安全边际，积极的投资者可以提前布局，静候蓝筹行情的风格转换。对于沪深300金融地产指数基金的产品特点，马少章分析指出，投资人要投资这只基金，必须先认识该基金所跟踪的沪深300金融地产指数，在该指数的56只成份股中，以银行、综合金融和保险三类子行业为代表的金融股权重占比超过80%，构成一只颇具代表性的金融指数。数据显示，过去五年间沪深300金融地产指数累计收益、年化收益及风险调整后收益均好于沪深300指数，累计收益率高达420%，分别超过同期深证100R指数46个百分点和和沪深300指数168个百分点。马少章最后强调，目前市场中小盘股相对大盘股的溢价已经持续了4个多月的时间，按照历史上中小盘股跑赢大盘股一般持续3至6个月的经验判断，中小盘股行情可能接近尾声，风格转换只是时间问题，2010年大盘股会有阶段性和结构性的机会。而作为蓝筹股代表的金融板块，目前具有较低的估值和较高的安全边际，应把握趋势重点配置。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
