Nancy 新能源产业规划框架设计完成 重点支持七个行业
新能源产业规划框架设计完成 重点支持七个行业 更新时间：2011-3-17 12:32:33 新能源产业 新能源产业规划框架设计完成十年投资五万亿元 新能源投资遍地开花高油价推高板块估值重点公司 能源永远是技术问题--中国在机遇与挑战中发展新能源产业 民营大佬抱团进军新能源重点发展清洁能源 呼吁政策鼓励新能源并网 机会挖掘 新能源股：三个角度寻找机会 华讯投资：新能源板块的重大机会 东方证券：核电短期受压，光伏等新能源偏利好 国联证券：日本核电站爆炸，再次引发核电安全争议 中信建投：光伏企业扩产忙风电并网迎曙光 中金公司：受益于智能电网的个股排序 广发证券：太阳能题材股买入时点逐步显现 国海证券：光伏一体化企业大有作为 平安证券：电力设备与新能源板块2011年投资策略 新能源产业规划框架设计完成十年投资五万亿元 新能源产业规划框架设计完成 十年投资五万亿元，重点支持七个行业 日前，记者从有关方面了解到，备受关注的新能源规划将最终定名为《新兴能源产业发展规划》。据透露，国家能源局、工业与信息化部等多个部委参与了这一规划的起草，经过多次修改和完善，目前该规划已通过国家发改委的审批，上报国务院。业内人士认为，预计新能源发展规划出台后，未来十年我国新能源投资将达5万亿元。 据透露，这一规划重点支持的领域集中在风能、太阳能、核能、生物质能、水能、煤炭的清洁化利用、智能电网等七大方面。在具体实施路径、发展规模以及重大政策举措等方面，对新能源的开发利用和传统能源的升级变革进行了部署。 记者了解到，规划在内容上分基本原则、主要目标、自主发展、结构调整、技术进步、标准法规建设、产业投资等七大部分。规划指出，国家发展新能源产业的基本原则是，政府激励与市场驱动相结合；自主创新与引进消化相结合；示范试点与整体提升相结合；统筹规划与突出重点相结合；着眼当前与关注长远相结合。 据透露，规划重点围绕提高碳减排和非化石能源比重两个目标展开。一方面，政府有关方面将采取有效措施加大节能力度，提高传统能源清洁化利用水平，同时推进替代产业发展，加大天然气等清洁能源利用规模。另一方面，非化石能源产业也将步入发展期。通过加快建设水电，核电项目，加强推进风能、太阳能、生物质能等可再生能源的转化利用来推进能源结构的优化调整。 根据规划，预计到2020年，中国新能源发电装机2.9亿千瓦，约占总装机的17%。其中，核电装机将达到7000万千瓦，风电装机接近1.5亿千瓦，太阳能发电装机将达到2000万千瓦，生物质能发电装机将达到3000万千瓦。 中长期来看，发展无污染的清洁煤发电技术是中国实现低碳经济的关键，整体煤气化联合循环发电技术将成为未来煤电主流。规划指出。 而国家发改委能源研究所研究员姜克隽表示，新能源产业的发展，一个重要的后台建设就是要发展智能电网。根据规划，智能电网的内容有，坚强智能电网以坚强网架为基础，以通信信息平台为支撑，以智能控制为手段，包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度各个环节，覆盖所有电压等级，实现电力流、信息流、业务流的高度一体化融合，是坚强可靠、经济高效、清洁环保、透明开放、友好互动的现代电网。 据规划预计，新兴能源产业规划实施以后，到2020年将大大减缓对煤炭需求的过度依赖，能使当年的二氧化硫排放减少约780万吨，当年的二氧化碳排放减少约12亿吨。规划期累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元，增加社会就业岗位1500万个。 而中信证券能源行业分析师刘洪表示：预期新能源发展规划出台后，我国新能源投资将大幅提高，预计将达到4.5万亿人民币，将拉动全社会总投资9万亿元。这一数额远高于此前规划的3万亿元。 规划还指出，发挥财政资金对激励企业自主创新的引导作用，采用多种财政资金支持方式，引导企业和社会力量加大对新能源产业的投入。工业与信息化部有关人士表示。 据业内预期，国家将综合运用贷款贴息、风险投资、偿还性资助等多种投入方式，对新能源产业的技术创新活动给予重点支持，引导企业加大投入，进一步巩固企业在新能源产业投入中的主体地位；完善财政科技资金使用绩效评价制度，加强对财政科技资金的全程监督，实现财政科技投入效益最大化。 通过政府采购支持新能源产业的发展也是其中的一种途径。财政部财政科学研究所有关专家表示。据透露，将来或进一步改进政府采购评审方法，给予新能源产业的新产品优先待遇，建立健全激励新能源产业自主创新的政府采购和订购制度。 据透露，为保证新能源产业的投资，有关方面在规划的指导下将设计产业金融支持方案，即从国家层面上形成一个较为完整的新能源产业金融支持体系，这个体系包括投资基金、银行信贷、股票市场、企业债券。 新能源股：三个角度寻找机会 分析师称在对核电的反思中该板块有望延续活跃走势 昨日A股市场出现了震荡中重心快速下移的趋势。但午市后由于新能源概念股，尤其是风电、太阳能等板块的崛起，沪深两市有所企稳回升，由此可见，风电、太阳能板块或将成为短线护盘资金的首选。 对核电的反思产生新动能 其实，对于新能源中的太阳能、风电等细分产业股的投资机会，早在上周五日本大地震之后就有嗅觉敏锐的网友们在各证券论坛中发帖提醒。但一方面由于风电等板块市值大，非游资热钱能够撬动，另一方面则由于市场当时的注意力主要是放在抗癌医药股、抗辐射等题材股中，故太阳能、风能等概念股尚未有突出的表现。 但随着日本大地震后的核电危机渐次升级，越来越多的业内人士开始冷静反思核电业务的前景，可以讲，核电发展的分歧渐趋增强，尤其是内陆地区的核电更是如此。但由于我国降低火电占能源比重的战略方向不变，既如此，市场对风电、太阳能等产业的大发展寄予了新的厚望，也就意味着未来的风电、太阳能产业将面临着力度更大的政策倾斜。故越来越多的资金涌入到金风科技等风电设备股、乐山电力等太阳能概念股，从而推动着该类板块出现火爆的涨升趋势。 或将反复活跃 就目前来看，新能源板块延续活跃走势的概率极大。一是因为目前市场对核电的担忧的确日趋增强，从而意味着未来的风电、太阳能等新能源的比重将迅速提升，这也就打开了风电、太阳能业务的成长空间。更何况，前期风电板块的走势并不乐观，主要是因为市场担心风电的发展速度下滑。但随着对核电的担忧，市场越来越对风电仍需要大发展的共识渐趋增强，故可以削弱市场对风电产业发展速度降低的预期。如此来看，制约风电产业发展的不佳预期已经烟消云散，既如此，风电股的活跃也在预期之中。 二是因为风电、太阳能的发电成本迅速降低，尤其是风电，目前每千瓦的制造成本已降至4000元以下，这从湘电股份、金风科技的合同订单中可窥一斑。而目前水电的每千瓦建造成本高达1万元左右，而火电也达到6000元左右，所以，就制造成本来说，风电的大规模推广基础也就越来越扎实。因此，风电的竞争实力也随之提升。既如此，将不仅仅会获得游资热钱的青睐，而且还会使得更多的机构资金加大对风电乃至太阳能产业的配置力度，进而赋予其反复活跃的契机。 从产业链中寻找成长股 在操作中，建议投资者积极关注两类个股，一是产业链中占据高端产品的个股宜引起重点关注，尤其是风电，目前向3.5MW、4MW、5MW发展的趋势愈发明显，这恰恰符合海洋风电的发展趋势，故金风科技、华锐风电、湘电股份等个股可跟踪，其中华锐风电的优势在于第一梯队的龙头地位牢不可破，未来海上风电的优势较为突出。而湘电股份则在于配套较为完善，质量上乘等优势。而太阳能产业中的孚日股份、乐山电力等品种也可跟踪。 二是产业链的卖水概念股也可重点关注。这主要是指为风电、太阳能提供配套设备的相关个股，这一方面是指服务于风电、太阳能等新能源的相关品种，比如说海得控制、泰顺风能、通裕重工、奥克股份、新大新材等个股。另一方面则是指天龙光电、精功科技等上游装备制造类个股，其中天龙光电的单晶炉市场占有率高，而在多晶炉以及LED上游产品领域的拓展中具有较强的竞争优势，短线的机会较为乐观。 另外，太阳能产业的产能拓展较为迅速的个股也可跟踪，包括向日葵、东方日升等新近上市的新股。它们凭借着资本市场的平台，在拓展产能等方面获得了极大的金融资本的支持，未来的高成长趋势相对乐观，也可跟踪。 华讯投资：新能源板块的重大机会 市场进一步调整，但是在尾盘却有重心逐渐上移的迹象，收出了一根下影线较长的光头K线形态，量能同比放大。应该说，量能的放大主要还是基于市场中恐慌性抛盘的原因导致，但无论如何，只要市场不再破新低，66日和132日均线形成的双重支撑就会比较有效。因此，短期内市场也将会出现修复性的反弹。 另外，纵观内外格局，日本地震、日股大跌是制约A股市场走势的重要影响因素之一。再加上核电设备爆炸，对核辐射影响的蔓延也会产生人们的恐慌心理，借此投资热情有所降低。 其次，温总理昨日强调把抑制通货膨胀摆在首位以及央行货币政策委员会委员夏斌指出，不排除在必要时选择较大幅度的、一次性的汇率调整，这将对国内出口产业带来巨大压力。 此外，央行在今天的公开市场发行了100亿1年期央票，利率将达到接近3.2%的水平，超出了1年期定存利率从而引发市场加息猜想。 这种状态下，真可谓是内忧外患，不过无论怎样，市场出现修复性的反弹还是必要的，但需要警惕的是，这种反弹的出现或许会是空头的陷阱。所以应对策略一定要谨慎，只有重仓的减持，和轻仓的参与，绝不能大举的进攻。也就是利用反弹降低仓位，同时继续调整持股结构，将方向继续向医药等品种转移。例如我和大家提到过的独一味和四环生物，表现良好，继续关注。 此外，今天盘中还有一个出现异动的板块，就是新能源板块，特别是太阳能，诸如600550天威保变，还有002218的拓日新能，包括000012的南玻A，在下午的时候都出现较大幅度的异动。开个玩笑说，日本核电站爆炸发生大规模泄漏，核电太危险了，还是太阳能安全些，呵呵。 不过，从本质上来讲，确实近期在核电行业受到影响的同时，新兴能源产业的发展会是人类主要的思考方式，也许我们真的会去寻找一种在遇到灾难的同时一种更为安全的能源替代品。同时，结合十二五产业规划的层面，有消息称十二五能源发展规划将在月底编制完成，包括风能、太阳能、生物质能、煤炭清洁利用、煤层气、天然气水合物、核能、智能电网、新兴汽车燃料等内容都将在能源发展规划中得到体现。 因此，对于上述相关的产业而言，在产业发展的大方向下，机会显然是广泛的，在后续的投资标的中可以作为首选。 新能源投资遍地开花高油价推高板块估值 三年前，国际油价冲上百元大关，A股市场最炙手可热的题材是什么？新能源。 从2007年年末上市首日即冲上160元的金风科技，到2008年风生水起的多晶硅，再到2009年新能源汽车、风能、光伏、核能的全面开花，又甚至延续到2010年的锂电池、稀土永磁……可以说，过去数年里，新能源的热度从未在A股市场褪去。 3年后的今天，当国际油价重返百元以上，A股新能源投资又将何去何从？ 新能源投资异彩纷呈 梳理2007年以来新能源板块的投资路径不难发现，市场从未对这个题材失去兴趣。 2007年原油价格上行之初，即有资金关注多晶硅，其行业暴利吸引了众多资金发掘出川投能源、通威股份、乐山电力等。 这一年，新能源领域的标志事件莫过于年底金风科技上市，这家当时国内的风电整机龙头携36元的发行价登陆深圳中小板，上市首日即冲上160元大关。 进入2008年，随着原油价格持续飙涨，多晶硅概念股的热度也持续攀升。但是，随着第三季度末金融危机开始冲击全球，A股也受实体经济影响连遭重挫。 不过，到2008年9月底，股神巴菲特入股比亚迪的消息传来，刺激A股市场首度发掘新能源汽车动力电池。当年国庆节后，德赛电池、科力远成为首批受益于这一概念的个股，。江苏国泰、杉杉股份、中国宝安、中信国安、西藏矿业等在2009年元旦前后走出行情，成为最早一批被资金关注的锂电池概念股；再往后，安凯客车高举新能源汽车的旗帜连封涨停。 进入2009年，财政部连出补贴政策扶植光伏发展，新能源行业振兴计划即将出台的消息时有传出，风电、核电、光伏这三大新能源发电产业也引来资金关注；到2009年年底奥巴马访华、哥本哈根会议召开，在两大事件推动下，新能源概念被演绎成低碳经济概念。 2010年，国家首度明确对私人购买新能源汽车进行补贴，海上风电首次特许权招标启动，稀土出口配额削减，国家电网公司要建设坚强智能电网……于是这一年年中，成飞集成、佛山照明一飞冲天，之后智能电网、稀土永磁等概念大受追捧。 高油价推高板块估值 梳理过去几年新能源概念在A股的演变，如今这一概念早已不只是2007年市场认知中的多晶硅、风电，而是涵盖到了替代能源、节能、环保等多个领域。如今重回高油价时代，新能源投资该遵循怎样的逻辑？ 长江证券分析师刘元瑞表示，从过往历史数据看，国家油价不断升高的过程中，新能源板块也一路上涨，两者之间存在着明显的正相关关系。但是这种影响主要是通过提高估值实现，。但是，由于新能源使用成本仍远高于石油使用成本，即使油价上涨也难以刺激消费市场出现购买新能源代替石油的行为，因此新能源股的EPS并没有明显提升。 业内分析师指出，从目前局势看，导致高油价出现的原因短期内难以消除，能源需求会持续上升，对替代能源和节能产品的需求会相当明显，节能、环保、新能源发电、新能源汽车、LED照明等都值得关注。 这其中，有业绩支撑和国家政策扶持的细分产业，投资者可加以关注。《每日经济新闻》了解到：光伏方面，去年全球第二大安装国意大利，取消了此前设定的今年安装量不超过8GW的上限，构成拉动行业需求的利好；新能源汽车方面，3月4日，工信部部长苗圩表示，节能与新能源汽车产业规划已上报国务院，并有望于今年上半年公布；国家电网公司的坚强智能电网在今年进入全面建设阶段；另外在电动汽车充放电设施方面的投资将在目前基础上增长7倍…… 更多政策和产业支持还需进一步跟踪。流传出的新能源产业发展规划草案内容显示，2010年至2020年间，我国新能源行业累计直接投资将增5万亿元；而1月召开的全国能源工作会议上，国家能源局就表示，包括太阳能发电、风电、核电、生物质能源等在内的推广利用和示范项目将在十二五期间全面推开。
重点公司 天龙光电 三季度每股收益：0.285元流通盘：1.09亿股 天龙光电IPO募投资金投建的多晶硅示范项目工厂目前已基本建成。 此前公司曾告诉记者，多晶炉已有下游客户前来咨询，也有签下小量订单。另有前去调研的行业研究员透露，公司对外披露的2011年多晶炉销售目标是100台，但实际结果很可能超过预期。中信证券分析师唐川测算，100台销量的全年贡献EPS将达到0.18元。 除去多晶炉外，公司今年可实现销售的新品还包括多线切割机。这类产品主要用于硅片的切割加工，目前依然以进口设备为主。公司产品定价较国外同类产品便宜30%，有明显的价格优势。公司预计今年9月份推出样机。
多氟多 三季度每股收益：0.40元流通盘：2700万股 目前锂电池产业链上各环节国产化较为缺失的是电解液关键原材料六氟磷酸锂。1月5日，多氟多公告称，IPO超募资金投向项目200吨六氟磷酸锂具备开车试生产条件，于当日起进入试产。长江证券刘俊测算，以目前市场价和成本，每吨六氟磷酸锂可贡献净利润10万元；若今年实现销售150吨，则可贡献净利润1500万元，贡献每股收益0.14元。 后续方面，多氟多会在2011年、2012年和2013年将分别建设500吨、500吨和1000吨六氟磷酸锂装置，投产后净利润将达到1.6亿元；1亿Ah的动力锂电池也将于2012年6月份建成投产，该项目贡献净利润5695万元。 海通集团 三季度每股收益：-0.077元流通盘：2.30亿股 海通集团重大资产重组进入最后阶段，亿晶光电借壳的方案上报证监会已获受理。若重组完成，海通集团将由当前的果蔬加工类公司，变身成为A股光伏龙头。 亿晶光电的主营业务为单晶硅棒、单晶硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的生产及销售等，行业排名第8位。 亿晶光电旗下产品涵盖了从硅锭到组件的大部分产业链，只有最上游的原材料多晶硅环节未涉足。这种布局带来的好处就是毛利率水平偏高。目前海通集团本次重组仅剩下证监会最后一关，完成借壳上市有望在未来数月内实现。 能源永远是技术问题--中国在机遇与挑战中发展新能源产业 新华网北京３月１２日电为全面兑现在节能减排问题上的庄严承诺，中国将提高非化石能源占一次能源消费比重至１１．４％，并作为约束性指标写入十二五规划。正在北京参加全国两会的代表委员们认为，中国在从积习已久的旧能源模式向新能源发展转换的过程中，机遇与挑战并存。 为实现哥本哈根会议上的承诺，即到２０２０年单位ＧＤＰ能耗比２００５年降低４０％－４５％，中国计划在未来五年将单位ＧＤＰ能耗降低１６％，单位ＧＤＰ二氧化碳排放量降低１７％。 全国人大代表、正泰集团董事长南存辉说，十二五规划纲要草案第一次把非化石能源占能源消费比重作为约束性指标，这令从事非化石能源产业的正泰十分受鼓舞。 不仅是在太阳能电池产业，中国决心大力发展包括新能源汽车、节能环保等七大战略性新兴产业，到２０１５年将其增加值占国内生产总值的比重提高到８％左右。不少地方政府和企业也制定了相应的发展规划，新能源产业发展大有势如破竹之势。 十二五规划纲要提出推动能源生产和利用方式变革，加快新能源开发。水电、核电、风电、光伏发电、生物质发电等可再生能源的利用在十二五期间全面发展。 ２０１１年，新疆哈密、内蒙古开鲁、吉林通榆、甘肃酒泉、江苏海上风电等项目开工建设；西部地区光伏电站预计２０１１年新增装机５０万千瓦。 ２０１０年秦山二期三号机组和岭澳核电站三号机组投产，结束了核电３年没有新增装机的局面。在建核电机组２８台、共３０９７千瓦，是现有核电规模的３倍，将在十二五期间投入使用。 参加两会的代表委员们同时认为，十二五期间能源结构调整任务艰巨，挑战重重。 全国政协委员、华中理工大学煤燃烧国家重点实验室主任郑楚光对新华社记者说：中国能源结构中以火电为主，火力发电成本最低，但在所有化石能源中，煤燃烧造成的碳排放最大，这决定了实现减排任务的困难性。 国家能源局的数据显示，截至２０１０年底，全国发电装机累计达到９．６亿千瓦，其中火电７亿千瓦，占装机总量的７３％，其余分别为水电２．１亿千瓦、核电１０８０万千瓦、风电３１０７万千瓦。 郑楚光说，按目前的已勘情况推断，煤炭资源枯竭现象日益严峻，发展新能源是大势所趋。然而，性价比、生态影响、技术成熟度等一系列问题也构成了发展新能源或可再生能源的瓶颈。 全国人大代表、中国科学院广东分院院长陈勇说：如果把能源转化成能量的过程中消耗了更多的其他能量，这种能源就意义不大。光伏发电的晶硅消耗是最大的难题。 采用低水平的晶硅材料，必然造成污染；如果开发稀土新材料，稀土又是一种稀缺资源。一般认为说可再生资源取之不尽，但由于其转化过程需要其他物质催化，就形成了可再生资源的不可再生性。陈勇说。 王计说：风电发电不稳定，上网难，除发展智能电网外，目前储能技术亦在探索中。王计呼吁，不能因为要发展风电，而忽视储能电池带来的二次污染。 面对种种挑战，中国科学院创新２０５０路线图能源战略研讨组组长陈勇提出，大力发展、革新新能源技术比盲目上产业更为急迫。能源的发展具有周期长、投资大、关联多、惯性强等特点。应该走技术成熟后再上产业的链条。 王计所在的东方电气集团公司生产火电、水电、核电、风电等多种发电装备。他也承认，十二五期间是各种能源百花齐放的时期，但也可能因此造成大量无效投资和二次污染。 陈勇说，即便到２０５０年，煤炭消耗仍要占到一次能源消耗的５０％左右，要完成４５％的减排目标，提高煤的利用效率至少可贡献一半以上，潜力巨大。 推进传统能源清洁高效利用写入了十二五规划，《国家中长期科技发展规划纲要》也把工业节能和煤的清洁高效利用放在能源重点领域的优先位置。 郑楚光看好碳捕捉项目的前景。郑楚光说：通过碳捕捉与碳封存技术来减低排放已经成为国际共识。目前，北京高碑店煤电厂和上海华能石洞口电厂已开启碳捕捉项目。碳捕捉与碳封存是将燃烧后的二氧化碳捕获并将其转化为固体碳酸盐或工业原料的技术过程。 陈勇说：能源永远是技术问题。开发技术最重要。发展新能源的重点是继续探索可低成本规模化开发的技术，目前离快速做大产业还有一段距离。 民营大佬抱团进军新能源重点发展清洁能源 国内几家知名民营企业的大佬开始抱团进军新能源领域。亿利能源公告称，公司将与中国泛海控股集团有限公司、大连万达集团股份有限公司、上海均瑶有限公司等公司共同出资设立西部新时代能源投资股份有限公司，新能源公司注册资本10亿元，将重点发展以煤炭清洁利用为载体的绿色清洁能源及相关产业。 新能源公司的其他股东还包括亿利资源集团有限公司和四川宏达有限公司。 公告介绍，西部新时代能源注册资本10亿元，股本总数为10亿股。其中首次发行的股份为3亿股，亿利能源以货币出资6000万元，占注册资本的20%；亿利资源集团以货币出资4500万元，占15%；中国泛海以货币出资4500万元，占注册资本的15%；大连万达以货币出资4500万元，占注册资本的15%；四川宏达以货币出资4500万元，占15%；浙江传化以货币出资4500万元，占15%；上海均瑶以货币出资1500万元，占注册资本的5%。 亿利能源表示，新设立的西部新时代能源公司将秉承发展清洁能源，倡导绿色生活的发展理念，重点发展以煤炭清洁利用为载体的绿色清洁能源产业。有利于拓展公司现有的煤炭业务及延伸其下游产业链，使公司已形成的能源化工循环一体化产业链更加完善，符合公司长远发展战略。 呼吁政策鼓励新能源并网 国家能源局副局长钱智民日前表示，按照既定日程，由能源局牵头制定的十二五能源发展规划将在3月底完成编制工作。在刚刚结束的两会上，全国政协常委、新奥集团董事局主席王玉锁为新能源的并网提出建议，为鼓励发展太阳能，应建立电网调峰机制，鼓励太阳能发电的推广应用。 据了解，太阳能等可再生能源因使用的时间和空间差异性，给各级电网造成了极大冲击，为此应尽快建立电网调峰机制，缓解用电高峰期的压力。由于太阳能在白天用电高峰期的发电量最大，而且相对稳定，所以太阳能发电是最适合作为电网调峰的一种能源利用方式。 此外，王玉锁还建议，应落实余热发电系统并网政策，促进节能减排项目健康发展。据了解，余热发电作为一项重要的节能减排途径，被确定为国家十大节能减排工程之一。但在实际操作中，却遇到了诸多困难和障碍：一是并网发电办理手续繁琐，审批时间长；二是许多地区的电网企业收取上网费、并网费或管理费等不合理费用；三是发电机组参与调峰，往往不能满负荷运行，影响运行效率。 因此，为了促进余热发电产业发展，需要尽快制定并完善鼓励热电联产和余热利用发电并网的法律法规和相关政策，明确余热发电企业和电网企业的权利和义务关系，制定余热发电上网的价格标准和电价补贴办法。 此外，王玉锁提出了以泛能网技术为支撑的系统能效理论，打造综合的系统能效体系。专家表示，随着泛能网等系统能效技术体系的研发和产业化的加快，只有系统综合能效体系建设与发展新能源并重，我国才会在未来能源发展中创造出属于自己的竞争优势。 东方证券：核电短期受压，光伏等新能源偏利好 近期背景信息： 2011年3月11日下午，日本东北部发生9级地震及海啸，11台核电机组自动关闭。福岛核电站一号机组由于用电源及柴油机无法启动，冷却系失灵，冷却水遇热分解产生的氢气碰到空气而发生外围建筑的爆炸，核辐射量超过安全标准，被定为四级核事故。地震受影响范围内有三座核电站，分别为福岛第一、第二核电站、宫城县女川核电站、茨城县第二核电站，国际原子能机构宣布女川核电站进入初级或最低层级的紧急状态。 我们的观点： 核电板块短期受压，后续超预期的可能性降低。日本由于9级地震而导致福岛核电站泄露事件，是亚洲第一次发生核泄漏事故，且是第一次由于地震发生核泄漏事故，对于占据世界大半在建机组的亚洲，是一次令人深思的打击。决策者在核电的经济性和安全性的天平中，不得不重新再次审视安全的极端重要性，不怕一万就怕万一的事情发生，打击是毁灭性的。历史上，美国在1979年三里岛事件后，国内核电建设停滞，俄罗斯在1986年切尔诺贝利核泄漏后，欧洲核电站建设也基本停滞，只有在二十一世纪初，核电重新开始复苏，但主要集中在亚洲。当前，各国对于核电还没有明确表态，德国已经数万名民众游行示威，阻止本国核电站延长服役期限。因此，预期核电产业短期内必然会受到负面的影响。从二级市场来看，追捧核电板块基于两个超预期假设：国内核电建设超预期及将来中国核电出口超预期，此次重大安全事故后，国内和国外对于发展核电都可能采取相对审慎的态度，超预期的可能性降低。 后续有待国家表态和审批进度，有待事故原因彻查和预防措施的可能。中国到2020年核电装机达到8000万千瓦的目标，8000万千瓦占总发电比例约为5%，是前期论证的结果，是国家能源战略的一部分，新建核电站的安全系数也比日本的高，AP1000如果顺利投产，也能解决冷却问题，理论上来说，中国的核电事业仍能按照原计划进行，但是市场需要国家表态来维系信心，我们认为有待福岛核泄漏事件处理完成，事故原因彻查，并分析可能预防措施后，国家层面才可能会对核电产业的发展做出评估和表态，需要进一步的跟踪。 或将利好光伏板块，水电、风电等新能源也有一定的受益。担忧核电的安全，但是非化石能源占比不断提升的要求仍然是必须追求的，因此，除核电外的非化石能源可能受到青睐。在可供选择的非化石能源中，除了核电外，就是光伏、风电、水电、生物质发电。比较而言，光伏具有安全性最好、储量最为丰富、发电质量稳定、对环境友好的特点，唯一劣势则是短期成本过高，而这可以通过政府投入来弥补，因此，我们认为长期来看，光伏可能进一步得到各国政府的重视，迎来发展的良机。德国很早就放弃了发展核电，而大力发展风电和光伏，近几年德国一直是光伏的主力市场，其他大国如果效仿，将迎来光伏产业的下一个春天。短期来看，光伏产品价格开始下跌，支撑这一轮上涨的因素，比如油价上涨、光伏产品价格上涨、海外光伏股上涨、海外光伏股年报超 预期等因素开始兑现或反转，而意大利政策尚不明确，光伏板块有一定的压力。至于风电、水电等其他新能源发电方式，我们认为有一定利好，但受限于资源瓶颈，利好程度不及光伏。 日本可能出现电力紧缺情况，延缓其支柱和耗能产业的重建和恢复。日本国内电力总装机容量约为3亿KW，其中核电有55台机组，约占30%，此次11台机组自动关闭，粗略计算，电力供应减少约5%，能源供应短缺也是一个大问题。 没有业绩支撑的核电标的存在一定风险，估值低且有业绩支撑的核电标的，则不需要过于担忧，如东方电气等。 国联证券：日本核电站爆炸，再次引发核电安全争议 报告摘要： 日本核电站爆炸，市场情绪短期下挫--3月13日，日本福岛第一核电站因地震引发爆炸，出现核泄漏，两个反应堆出现熔毁现象，这将会短期内影响A股市场对核电板块的投资热情，使得原先享受高估值的核电板块得以回归。 核电安全问题将被重新提上日程--从核电发展历程来看，核电发展分别经历了起步阶段、快速发展、停滞阶段和复苏阶段。80年代核电出现停滞不前的情况主要是由于1979年美国三里岛事件和1986年的前苏联切尔诺贝利事件。本次日本核电站泄漏事件，将使核电安全问题被再次提上日程，第三代核电技术无论是采取AP1000还是EPR都将把安全放在首位。 我国核电的发展进程应该不会受影响--核电是目前发电成本最接近火力发电的上网电价的清洁能源。我国规划到2020年核电装机量为86GW，将占发电总量的7%，本次事件将引发核电安全的争议，有可能会引起核电未来发展方向的争议。但国家核安全局明确表示我国核电的安排计划不会改变。我们认为中期来看，核电的发展进程不会改变，但对安全性的监测及投资将显得更为重要。 本周上证综指成功上探3000点，然而由于中东局势依旧不稳等因素，周四周五大盘进入调整。加上周五日本地震，核能板块尾盘纷纷大幅跳水。短期不建议核电板块相关个股，我们建议均衡配置以下组合： 风电--湘电股份、华锐风电、特变电工 正泰电器 中信建投：光伏企业扩产忙风电并网迎曙光 光伏企业迎来扩产热潮 2009年，多晶硅价格从超过400美元/千克的高位一路下跌，众多光伏企业的业绩也随之跌入谷底。2010年，随着金融危机的影响逐渐消退，光伏企业业绩大幅回升，迎来了新一波发展高潮。但是，当前企业的发展环境与风光无限的2008年大相径庭。全球光伏产业增速预计下降到20%的水平，竞争对手数量增加，产品价格整体呈现下降趋势。企业纷纷提出扩产计划，以应对市场变化。 保利协鑫发布消息称，两年投资约177亿港币用于多晶硅及硅片设施生产建设，计划将产能扩大近3倍，2012年预计多晶硅产能将达到6.5万吨，硅片10GW。台湾友达光电耗资13亿美元建设工厂，与美国SunPower公司合资生产用于发电的高效太阳能电池。天合光能计划在未来3年内向常州天合光伏工业园投资8亿美元，用于扩大该公司产能。韩国三星去年表示，该公司计划在未来10年向太阳能电池产业投资60亿美元。 国内上市公司方面，2010年上市的三家太阳能新贵超日太阳、东方日升和向日葵募投项目都主要投入产能建设，同时积极延伸产业链；航天机电、天威保变、拓日新能等老牌太阳能企业也都加大了光伏投资。 风电并网有望提速 风力发电并网难、浪费严重的问题已经引起了相关部门的重视。2011年1月，发改委在《关于印发促进风电装备产业健康有序发展若干意见的通知》中提出，要加强风力发电与电网接入的衔接，改进风电机组并网特性，提高风电和电网的运行管理水平，最大限度提高风电接入容量，满足每年新增风电装机1,500万千瓦接入需要。 3月初，国家电网在北京举行的坚强智能电网建设成果新闻发布会上提出，2015年基本建成坚强智能电网，实现接入风电1亿千瓦的目标。2010年国家电网公司曾表示，到2020年中国的电网最多接纳1亿千瓦风电。仅一年后，这一目标的实现时间就被提前了5年。截至2010年底，国家电网公司经营区域内风电并网装机量为2,826万千瓦。按照此次计划，十二五期间年均风电并网装机量接近1,500万千瓦，与发改委提出的目标基本相符。风机并网难的问题有望得到缓解。 中金公司：受益于智能电网的个股排序 国家电网公司的坚强智能电网规划仍未最终定稿，要想精确预测投资规划的数据是不容易的。我们在这篇报告中希望搭建一个分析框架，去探讨1）电网公司应该投多少钱，才能确保2020年底全面建成一个智能型的电网；2）这些钱在各种设备的投资分布是怎么样才最合理；3）具备什么特征的上市公司才能受益于智能电网的盛宴。 中国智能电网将于2011年进入全面建设期，二次设备是重中之重。从驱动因素出发寻找受益产品。多维度挑选智能电网个股。我们从二次设备占比、进入壁垒、电网建设迫切程度、电网认可程度以及新业务对原业务的冲击等五个维度给上市公司打分并排序。前五名受益于智能电网的个股依次是荣信股份、理工监测、比亚迪、思源电气和国电南瑞。推荐荣信股份和思源电气。 广发证券：太阳能题材股买入时点逐步显现 上半年光伏市场我们还是比较乐观。建议上下游进行配置。 重点推荐企业：海通集团、新大新材、精功科技、金刚玻璃、中环股份、大族激光。 建议关注企业：超日太阳、东方日升、向日葵南玻A的扩产我们建议长期重点关注。 国海证券：光伏一体化企业大有作为 新能源激情重燃：修改后的《可再生能源法》和新兴能源产业发展规划，重燃国内绿色能源激情。海外装机扩张，刺激政策动向引导光伏发电进入高速发展时期。 产业链格局：产业链各环节从上至下，技术含量逐级递减，企业数目、竞争强度增加，毛利率下降。但随着多晶硅产能释放和全球装机需求扩张，各环节的价值增值差距正在缩小，产业链逐步趋向利润均分。目前，光伏产业还未拥有自身活力，行业发展主要依靠技术突破下的成本下降和政策扶持下的需求扩张。 技术突破引导发电成本下降：在2010年的政策、技术和原材料价格条件下，税后的平均发电成本约为1.26元/KWh；垂直一体化条件下，发电成本可降为1.1元/KWh;在新疆、甘肃等光照丰富地区发电成本约为0.71元/KWh。2010年8月13个光伏发电项目最低招标价0.7288元，并非非理性。 刺激政策带动装机需求扩张：受德国、意大利、捷克等欧洲市场的补贴末班车效应影响，2010年全球装机容量预计超过12.7GWp。目前，世界各国政策倾向于增大补贴范围，但降低补贴深度，为我国太阳能电池、组件产业提供了巨大的出口扩张空间，也提出了更高的成本控制要求。国内装机市场受金太阳示范工程和新兴能源产业发展规划带动也逐步崛起。 投资风险：光伏产业受到政策、技术、经济、汇率等因素影响，波动性较大。企业面临政策导向转变，光伏各技术相对地位转换、经济形式变化下政府财政盈亏，外汇波动等风险。 投资建议：产业垂直一体化的公司，能提高利润空间，防范产业链调整带来的单环节风险；市场短期内仍以晶硅技术为主，涉足多元技术的公司具有更佳的防风能力和上涨空间。 公司推荐：重点关注南玻A、天威保变、银星能源、航天机电、海通集团等产业一体化程度较高的公司，未来将有较大作为。 平安证券：电力设备与新能源板块2011年投资策略 1、电气化将不断深入，看好行业长期的成长性。一方面，我国电气化仍然有很大空间，还会继续向替代人工、节能减排、交通电气化、农村电气化等四大方面深入发展。另一方面，部分高端电力设备领域，我国企业正逐步形成竞争力，未来进口替代、出口的空间巨大。 2、符合节能减排政策，重点看好用电设备行业。我国将持续推动全社会的节能减排，相关产业将得到重点支持和鼓励。包括电力电子设备在内的用电端设备是节能减排的主力军，未来景气度将持续提升，强烈推荐电力电子行业。 3、长期看好新能源发展，重点看好光伏行业投资机会。光伏行业将保持景气周期，预计2011年全世界光伏新增装机将比2010年略增，多晶硅明年供给将略大于需求、价栺将有所回落。光伏行业不断扩产，同时组件价栺不断下降，看好一体化企业及设备供应商。 4、看好智能电网领域的确定性机会。2010年电网投资是近年来的一个低点，预计十事五期间电网年均投资将达到4000亿元，短期内电网投资的大幅增长将给电网一事次设备带来交易性机会。智能电网领域，看好确定性较高的智能变电站、柔性输电、智能用电行业。 5、重点推荐股票：基于行业分析和估值角度考虑，我们重点推荐海通集团、精功科技、东方电气、特变电工、国电南瑞、荣信股份、科陆电子、卧龙电气、汇川技术、英威腾。
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