XiaoMing 美联储推出量化宽松政策
美联储推出量化宽松政策 更新时间：2011-4-18 11:16:27 尽管受到欧债危机、利比亚动荡以及日本核危机等负面影响，最近一段时间欧元走势依然保持坚挺，这主要得益于欧洲央行年内将多次升息的预期，以及美联储收紧政策可能将远远落后于其他国家央行。本周欧元/美元连续4个交易日测试1.4500一线上方阻力，但均未能有效突破，这使得汇价本周大体上维持在1.4400-1.4500区间内震荡。不过，欧债问题依然是欧元面临的一大实质风险，有关希腊将进行债务重组的传言以及穆迪周五下调爱尔兰主权评级消息在本周仍令欧元人气受压，这也致欧元/美元数次测试1.4500上方阻力区域而终以失败告终，此外，市场对于欧洲央行多次加息的预期基本有所消化，美联储可能较预期更早收紧政策，近期欧元净多头头寸有些累积过度，甚至有机构认为欧元汇价已经被大幅高估，这都是后市欧元面临的风险因素。尽管欧洲央行年内将多次升息的预期给予欧元有力支撑，但考虑到欧元区主权债务风险挥之不去，期权市场依然看跌欧元后市走势。
欧元/美元周图显示，汇价上周强势突破2008年金融危机爆发以来下降趋势线阻力，成功打开了进一步上升空间。日图显示，目前1.4450上方区域阻力正限制欧元/美元连续3个月以来的上升趋势。汇价目前处于关键时期，1.4500上方区域显得尤为关键，如果汇价最终遇阻该位，回调目标将指向前期阻力转支撑1.4280区域。上行方面，欧元/美元若有效突破1.4500阻力区域，汇价有望测试1.4800阻力区域。UBE外汇策略师DuaneWaltz表示：按照购买力平价理论来看，欧元/美元已经高估近20%，因此汇价后市有跌破1.4000整数关口的风险。过去10年的交易数据显示，每当欧元/美元较PPP理论值高估20%左右，汇价就将触顶。因此预期欧元/美元将难以维持目前的强势上行趋势。美国总统奥巴马周三表示，如果美国不能在2014年前控制预算赤字，美国国会应承诺实施全面的支出削减及增税计划。奥巴马还承诺通过减支和增税在未来12年间累计削减预算赤字4万亿美元。瑞士信贷驻康涅狄格州斯坦福的外汇策略师BrianKim表示，削减支出或许能提振美元。GFT外汇研究部主管KathyLien指出，奥巴马提出的财政撙节计划被市场正面接受，且市场对美国经济持乐观态度，但不足以完全逆转美元的颓势。
由于失业率过高以及基本通胀过低，宽松的货币政策立场仍然是合适的。耶伦同时表示，商品价格上扬对通胀的影响可能是暂时的，但必须关注通胀预期。美联储周三公布的褐皮书报告显示，2月末和3月份全美各地经济继续扩张，疲软的就业市场也有所改善，制造业招聘活动依然活跃，继续带动就业增长。UBEforex外汇首席投资官马修迪恩斯表示：与欧洲央行单一通胀目标制的货币政策不同，美联储的货币政策具有双重目标：“稳定物价水平”和“促进充分就业”。因此，判断美联储是否加息的关键不仅要看其通胀水平，还要看就业市场的恢复。同时，美联储推出量化宽松政策，主要是为了恢复金融系统的造血功能和救助遭受重击的房地产业，因而其货币政策是否转向也需要看这两个目的是否达到。
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