Nancy 海通证券：科技消费将驱动股市长牛
12月2日，海通证券2021年度投资策略会在上海举行。作为一线券商的代表，公司发布了对明年A股市场走势和投资机会的观点。
海通证券首席经济学家姜超认为，中国经济将迎来人才红利、城市化以及深化改革开放等三大新动力的支撑。从长期来看，中国经济有望迈入高质量增长时代，科技消费将驱动股市长牛。从短期来看，顺周期的蓝筹股有望短期领涨。
“历史数据表明，社会融资总量余额增速是决定中国经济走势的重要领先指标。3月份我国社融增速开始回升，同时代表经济走势的发电量增速也从底部开始反弹。未来信用加速扩张，将支撑经济复苏。”姜超认为，2021年上半年，政府融资仍将大幅增长，居民和企业的中长期贷款也有望继续回升，从而拉动社融增速继续上行，本轮经济复苏有望持续到2021年上半年。
姜超表示，随着居民生活水平的提高以及企业质量持续提升，消费和创新有望成为可持续的回报来源，进而推动资本市场的繁荣，而股市也将成为居民财富增值的主要来源。
海通证券研究所副所长、策略团队负责人、首席分析师荀玉根认为，明年股市将进入由基本面和情绪面驱动的牛市泡沫期。整体看，明年宏观流动性将不及今年宽松，但微观流动性依旧充裕。2021年居民资产配置将进一步转向权益市场，全年资金净流入将为2万亿元以上。
具体到行业细分领域，计算机、传媒、新能源产业链等产业发展空间巨大，科技类行业全年利润将加速增长；短期看，市场成交量放大将推高券商业绩，中期而言券商ROE也将提高。
荀玉根特别提到，看好大众消费的崛起，预计乳制品、餐饮、超市等大众消费需求将大增；随着收入水平的提升，预计专科医院、高端医疗器械、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。
