Olivia 看好股市看淡债市
作为机构投资者，银行资管机构投资经理对资本市场的看法，对投资者资产配置具有一定的参考意义。普益标准对银行资管机构投资信心的调研结果显示，6月，银行资管机构更加看好三季度股票市场走势。但对债券市场，机构看法相对谨慎，没有一家机构认为未来3个月债券市场将呈现上行走势。
过半机构看好股市表现
2020年6月，普益标准共抽样调查33家商业银行，其中全国性银行8家，城市商业银行9家，农村金融机构16家。
基于抽样调查结果，银行资管机构更加看好股票市场未来走势。当月股票市场信心指数为63.57，认为未来3个月股票市场将处于上升或震荡行情的机构数量为 31家，占调研机构的97%，表明银行资管机构对未来3个月的股票市场表现更为乐观。
从相对信心指数的结果可以看出，大部分银行资管机构认为股票市场的表现会优于最近3个月。有81.25%的银行认为股票市场不会变得更差，并且有超过一半的银行认为未来3个月会表现得更好。
“从经济逻辑上讲，一二季度由于受新冠疫情影响，我国股票市场一度下行走低，而随着全面复工复产和疫情新增人数的不断降低，大家对经济预期转好，因而股票市场渐渐开始回升。”普益标准研究员魏骥遥认为。
债券或将处于震荡状态
债券市场方面，银行资管机构的看法相对谨慎。具体来看，债券市场信心指数为44.5，低于50的中间值，表明银行资管机构认为未来3个月债券市场的走势将相对偏弱。
其中，有29家银行资管机构认为未来3个月债券市场将处于震荡状态，有3家银行资管机构认为未来3个月债券市场将进入下降通道，没有银行认为债市表现将将呈现上行趋势。
细分市场中，有8家银行认为中长期利率债将下行，有11家银行认为AAA以下城投债将上行。而AAA以下城投债和中长期信用债在细分市场中的信心指数也分别是最高和最低，因此银行机构对中长期利率债的信心最低而对城投债的信心相对最高。
与此同时，债券市场相对信心指数为27.9，远低于50的中间值。“超过84%的银行认为未来3个月债券市场表现不会比当前更好，这说明大多数银行对债券市场看空。”魏骥遥表示。
事实上，4月末以来，中债新综合指数已逐渐回落。魏骥遥认为，今年由于疫情影响，全球利率都处于下行，导致一二季度债券市场表现较好。但现在疫情逐渐被控制，我国利率下降空间有限，且前期获利盘有变现可能，所以债券市场后续表现可能相对变弱。因此，银行资管机构对近期债券市场相对悲观是合理的。
