Mike 节后最具爆发力六大牛股(名单)
节后最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-1-1 7:58:57 中远航运：配股铺平周期弱化的道路
事件：公司公告配股说明书，10配3配股价确定为5.56元；按13亿总股本测算，共计可配股数量为3.9亿股，共募集约22亿元。 募集资金投向的细分市场是航运领域的蓝海：公司此次募集资金主要用于：用于支付在建2艘5万吨半潜船的余款；投资建造18艘多用途船和重吊船。受益于中国高端装备出口升级以及深海油服投资加速的产业政策，我们认为公司着力打造盈利能力强、成长性好的多用途重吊和半潜船是有利于公司业绩提升。根据我们测算，公司传统业务的毛利率为30%，半潜、重吊船的毛利率为50%；在公司配股融资造船后，3年内公司重吊、半潜的营业收入占比会由当前的30%提升至50%-60%。同时，公司整体的综合毛利率将有当前的20%提升至35%。 此次配股为公司业务的周期弱化铺平了资金的道路。根据我们模型的实证检验，公司反周期造船中重点发展的半潜船和重吊船业务的运价水平风险要小于公司传统业务。随着公司重吊船、半潜船业务占比提升，公司未来业绩的周期将弱化；随之而来的是公司估值中枢的上移。 传统多用途船业务、杂货滚装业务处于复苏通道当中。市场担心干散货市场的不景气会传导至多用途、杂货市场，进而影响公司未来几年的盈利能力。但我们认为：由于新订单市场船舶大型化的趋势会加大对中小型船舶的需求；进而与公司传统业务形成直接替代的中小型船市场供需状况会好于市场一致预期。由此，我们认为：多用途船等传统业务市场的供需状况会好于市场一致预期。根据我们测算，多用途船2011年供给增速约为6%，需求增速在5%-8%。 供需状况远好于干散货、油轮等航运子市场。 重申买入评级。考虑10配3配股对公司业绩摊薄的影响，我们预计公司2011-2103年摊薄后EPS为0.38、0.59、0.82；3年盈利复合增速达到50%。 对应除权后价格的PE为21X、14X和10X。重申买入评级，建议积极配置。 浙江永强：进可攻退可守 买入正当时
公司上市后共超募资金近16.7亿元，欧美在经历金融危机之后，资产价格普遍偏低，这为公司在海外收购品牌，向OBM制造商转变提供了良机。 此外，公司的主要收入来自户外休闲家具，帐篷和太阳伞并非为公司的强项，公司亦可利用超募资金在国内收购帐篷和太阳伞企业，以进一步提升实力，而国内户外休闲家具零散的市场格局，亦为公司进行并购提供了良好的产业环境。 我们选取以出口为主的轻工类上市企业作为可比样本，公司2011年的PE为27倍，较同类可比公司的估值水平折让18%，PB折让接近20%，我们认为公司目前的股价下跌空间不大，此为退可守。 而考虑到公司目前在海内外并购的预期较为强烈，一旦有此类交易发生，我们将继续上调公司的盈利预测和目标价，此为进可攻。 我们认为公司的价格底线为42元，对应2011年的PE为30倍，考虑其每股超募资金较多，并且含有并购预期，我们给予公司49元目标价，买入评级。 时代新材：铁路新材料技术尖兵 十二五迎来业绩跃进
投资要点： 2011年业绩新增长点：动车组弹性元件进口替代将批量供货；桥梁支座订单及销售量将继续大幅提升；为重载货车配套的工程塑料件和橡胶件部分将研发成功，并可首供出口重载货车。风机叶片产销量可望提升约30%。依托高技术水准，切入高分子材料新产业领域。 2012年业绩新增长点：预计为重载货车配套的工程塑料件和橡胶件绝大部分将研发成功，并可开始为国内新造重载货车全面配套，占据约40-50%以上的市场占有率。预计为重载铁路轨道配套的道岔下硫化铁垫板和扣件下弹性垫板等轨道配件在2011年可获取订单，在2012年可实现批量供货。公司将利用在橡胶、工塑、绝缘漆等方面的核心技术全面进军汽车配件产业，相关汽配收入增速加快。进入高分子环保设备行业，并获取高端业务和相应的利润。 综合来看，我们预计到2015年，公司将携橡胶制品、工程塑料制品、绝缘制品及涂料等核心新材料技术优势，不但全面巩固轨道交通高端产品的市场，而且将抢占汽车、新能源、高分子新兴产业等新的高端市场，成为我国新材料领域上市公司中的领头羊。 我们对时代新材未来中长期发展充满信心，上调公司2010-2012年EPS预测分别为0.85元、1.67元和3.14元，重申对公司的买入评级，给予6个月目标价为90元，较昨日收盘价55元具有64%的上涨空间。 二重重装：新能源装备将支撑起重机腾飞
投资密集型融资平台和政府大力支持构筑。定增的顺利进行将对公司向新能源的转型起决定性作用，中国二重拟认购金额不低于100,000万元、不超过250,000万元，其中包括实际控制人债转股的金额99,488万元。虽然已累计取得国家项目投资补助资金约2.5亿元，但重点建设项目的资金保障仍是发展瓶颈。基于重大技术装备出海口基地一期建设项目目前正处于建设关键时期和重大技术装备出海口基地二期建设项目也已经启动，我们认为此次融资对公司的转型将非常关键。 风险因素和催化剂：钢铁行业固定投资继续下行的风险和核电技术开发和产品交付的不确定性，同时不可忽视原材料波动带来的风险。公司核电技术研发成功。 估值与投资建议：我们下调公司的盈利预测，下调目标价，给予公司股价0.45PEG和24.49倍PE的估值水平，对应2011年预测EPS的价格为12.59元，维持买入评级。 英唐智控：小荷才露尖尖角
智能控制器行业的发展受益于市场和技术的双轮驱动 市场方面，智能控制器在工业、农业、军事、家用等领域被快速推广，使得市场需求不断增长、市场应用领域持续扩大，特别是小家电智能控制产品应用还不普及，正处于高速发展阶段，市场空间巨大；技术方面，随着自动控制技术、微电子技术、传感技术、通讯技术的技术等相关技术的不断发展，智能控制器行业作为朝阳产业，在全世界有着广阔的市场前景。 涉足智能电网领域有望给业绩带来爆发式增长 公司从07年末就开始布局向智能电网进军的战略转型，公司的产品已经在石化、冶金、电力和矿山等行业的众多大中型企业进行了示范性应用，取得了良好的效果，随着公司产品大规模应用，以及下游公司对产品价格的不敏感，在量价的双轮驱动下，公司业绩有望迎来爆发式增长。 给予公司买入评级，目标价格68.5元 由于智能控制器的下游需求快速增长，我们认为公司整体业绩将有望进一步提升，此外公司涉足智能电网业务有望成为新的利润增长点，我们看好公司的长期发展趋势。我们预计公司10-12年全面摊薄EPS分别为0.83元、1.37元和2.50元，对应3年动态市盈率分别为62.40、37.80、20.72，给予买入评级，按照公司2011年50倍PE，目标价格68.5元。 风险提示： 原材料成本的上升和人民币的升值导致毛利率存在下降的风险；智能电网业务进度不确定性的风险。 紫光古汉：衡阳制药重组 公司包袱卸下
衡阳制药原为公司全资子公司，主营大输液业务和小部分西药业务。2006年4月，衡阳制药与同德祥公司签定合作协议，将整体资产经营及产品销售权、收益权委托给同德祥公司。但在大输液行业产业快速升级的大背景下，衡阳制药以玻璃瓶输液产品为主的业务毛利率快速下划，亏损约千万元。为了维护企业稳定，公司于今年10月13日终止了与同德祥公司的委托经营协议，同德祥公司将委托经营期间以衡阳制药名义投资建设的塑瓶软袋生产线反向委托给衡阳制药管理。整体而言，衡阳制药是当前公司经营的主要包袱。此次公司同辰欣药业战略合作对衡阳制药进行重组，由原有的控股改为参股，我们认为对于公司卸下历史包袱，改善资产状况起到了决定性的作用。未来公司将轻装上阵，集中全力打造以古汉养生精为核心的传统中药养生产品业务。 盈利预测与估值：我们维持对公司的判断，公司拳头产品古汉养生精传承千年古方，是国家中药保护品种，目前的收入规模尚不能充分体现其内在的文化价值和市场潜力。随着4亿支新产能的投建及公司可能加大全国推广力度，未来很有希望培育成全国性的养生名品。我们调高公司2010-2012年的EPS分别为0.18元、0.39、0.60元，考虑到公司的历史包袱今年已经卸下，公司明年将开始快速成长的步伐，我们调高公司至买入评级，给予公司6个月目标价18元。
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