Mike 沪指六连涨收复2900点板块轮动下谁是王者？
A股市场近期持续反弹，板块表现波动较大。
2月11日，上证指数实现六连涨，重新站上2900点，创业板指微跌。行业板块涨跌互现，轮动明显，口罩等热点概念股降温。北上资金呈现净流入状态，明显“偏爱”沪股通，深股通相对“失宠”。
板块轮动明显
截至2月11日收盘，上证指数上涨0.39%，收报2901.67点；深证成指上涨0.37%，收报10768.63点；创业板指下跌0.67%，收报2028.44点。沪深两市今日共成交7860.26亿元。
下跌板块增多，全部376个板块中有208个板块收跌。申万28个一级行业中，一半“飘红”一半“抹绿”。且板块轮动明显，昨日收跌的家用电器、食品饮料、电子、银行等板块卷土重来，涨幅居前；而昨日大涨的农林牧渔板块表现弱势，跌幅超1.5%；口罩、消毒剂、在线办公等概念股“降温”，跌幅较大。
沪深个股方面“绿肥红瘦”，1367只股票收涨，2266只股票收跌。其中，创业板有566只股票下跌，209只股票上涨。
外资调整方向
新冠肺炎疫情之下，素有“聪明资金”之称的北上资金动作备受关注。以使用额度余额计，截至今日收盘，沪股通渠道净买入21.64亿元，深股通渠道仅净买入3.21亿元。以实际成交计，截至今日收盘，沪股通渠道净买入13.97亿元，深股通渠道净卖出3.53亿元。
自2月3日A股开市以来，北上资金大多时候是流入状态，两次是小幅流出状态。顶尖财经Choice数据显示，2月3日至2月11日，沪股通累计净流入183.2亿元，深股通累计净流入95.1亿元。
具体来看，开市首日A股大跌，北上资金逆市巨资抄底，沪股通净流入135.91亿元，深股通净流入45.98亿元。翌日A股开始反弹，北上资金仍大幅流入，并钟爱深股通。在本周的前两个交易日，北上资金明显调整了方向，资金偏向于沪股通。
沪股通上榜十大活跃成交股中，北上资金买入了7只股票。值得注意的是，继昨日小幅卖出0.63亿元后，今日斥12.24亿元巨资净买入贵州茅台；恒瑞医药净买入3.38亿元。
沪股通上榜十大活跃成交股中，北上资金买入了4只股票，格力电器、牧原股份净流入额分别是1.31亿元、2.17亿元。值得一提的是，拉长7个交易日来看，北上资金对格力电器“舍不得放手”。对于宁德时代，北上资金买多卖少，一共买入22.38亿元，只卖出0.85亿元。
科技股优先
多位专家告诉《国际金融报》记者，新冠肺炎疫情对股市影响有限，资本市场内在逻辑和结构性主线不会因之发生太大偏移。在目前疫情防控和经济发展两手抓的情况下，疫情后续发展以及大部分企业复工情况充满不确定性，市场处于观望状态，板块轮动加剧。
招商证券策略研究张夏团队预计，短期内，市场将会由巨幅震荡进入窄幅震荡或震荡上行的格局，波动率将会明显下降。而行业层面，将会从一边倒地偏向医药、TMT转向博弈加剧。从中期的角度讲，2019年开启的两年半上行周期判断未变。景气是事件冲击过后的首要考虑，科技板块仍然处在景气向上的周期中，而政策变量在投资中的权重将会逐渐提升，金融、地产、建筑、汽车可能会迎来政策带来的景气边际改善。
兴业证券首席策略分析师张忆东认为，中期立足性价比做投资，短期围绕宽松做交易。短期注重贝塔策略，兼顾中长期阿尔法；价值股搭台、择时“性价比”，先进制造业为主导的科技股唱戏、择股“性价比”。立足性价比，精选金融、地产等高分红低估值传统行业核心资产，科技赋能的先进制造业核心资产。
粤开证券表示，根据历史经验，事件性因素对市场的冲击是短期的，并不会改变中长期市场的主要趋势和逻辑，A股的情绪将逐渐回归理性。当前科技和成长强劲反弹的演绎逻辑只是去年下半年的延续，随着市场风险偏好的下降，资金更加扎堆于这些正向逻辑更充分的板块。
因此，建议布局科技与医药股。由于对此次事件性因素的相对免疫，而且有着较好的业绩与正向逻辑，仍然是市场资金的主线。另外，可布局消费与周期股。耐用品消费和制造业受到复工的影响，短期业绩受到一定的冲击。但随着事件性因素得到控制，复工会逐步弥补短暂缺失的需求。如果再加上未来可能存在的逆周期政策加力，这些板块存在需求补偿性恢复的驱动。
