Nancy 汽车行业：钢材价格上涨15%汽车毛利下降1%
汽车行业：钢材价格上涨15%汽车毛利下降1% 更新时间：2010-4-15 23:45:18 内容提要： 汽车用钢材需求连年递增我国车用钢材年消耗量从2005年的923.40万吨到2009年的1752万吨。2005-09年，我国钢产量为3.53、4.19、4.89、5.03和5.68亿吨。汽车钢材消耗量占全国钢产量的比重也从2005年的2.6%逐渐上升为2009年的3%。 钢材价格走势上行进入2010年，缘于国际经济形势的进一步好转和需求的强劲复苏，世界钢协估计，今年全球钢铁需求比2009年增长11%。国家统计局4月10日公布的最新数据显示，国内钢材价格在最近一个统计期内出现了大幅上涨，各类钢材平均价格上涨70-300元/吨不等，上涨幅度最高的达到了7.9%。 车用钢材价格影响的量化计算分析在钢材价格上涨10%以及各细分行业销售份额同比增长的假设前提下，乘用车全行业成本将上升43.76亿元，其中1.6升及以下排量乘用车成本整体增加30.75亿元；商用车中，客车行业因生产数量较小，行业整体成本增加4.17亿元；货车行业整体原材料成本上升24.54亿元，其中，轻、中、重型货车行业分别增加15.93亿元、3.41亿元和5.20亿元，综合上述数据，对汽车整车全行业造成成本增加值为72.47亿元。 汽车行业的应对措施钢材的价格提升，会给汽车行业本身带来短期消极影响。钢材有限涨价，使汽车全行业成本上升、毛利率下降。激烈的市场竞争和不断提高的原材料价格，给汽车及零部件制造企业带来双重挤压。但企业采取轻量化创新、提高汽车钢材利用率等措施积极应对钢材和其他原材料涨价，是对企业自身管理和掌控产品发展方向水平的极大促进。 行业评级因钢材价格上涨，给汽车全行业带来短期不利影响。汽车上市公司大都位居汽车各细分行业的龙头地位，抵御风险和自我消化能力较强。而且在采购供应链中，具有一定的话语权。目前，汽车及零部件行业板块2010和2011年市盈率分别为27倍和16倍，我们维持行业“跟随大市”评级不变。
