Mike 扎紧篱笆严控热钱流入
扎紧篱笆严控热钱流入 更新时间：2010-10-15 7:00:30 周三央行对外公布的外汇储备数据有些出人意料，单季新增1940亿美元，创出单季的历史新高。从表面上看，贸易顺差增加和美元贬值是主因，但实际上过多的热钱流入导致外汇储备剧增的作用不容忽视。
最近汇率波动肯定会推动热钱加速涌入国内，但所产生效应应该在四季度反映，而三季度就发飙，唯一的可能就是热钱已经在汇率战争打响之前就大量涌入了国内。这些热钱明显就是有目的而来，同样这次热钱袭来并不是仅仅针对中国，而是针对整个亚洲。周二泰国就已经宣布紧急措施，加大外资投资税收比例，进而抑制热钱流入速度，相信之后其他亚洲国家会采取类似措施，一系列的干预措施让我们想起了1997年的亚洲金融风暴。
虽然我们有资本管制，资本市场的安全性要明显高于其他亚洲国家，但是那么多年热钱进入国内的途径似乎已经畅通无阻了。这些热钱流入国内，只有两个选择，一是实体经济，二是虚拟经济。在我看来，未来几年进入实体经济永远是少数，在政府即将制订的“十二五”规划中，很有可能会调低未来五年的目标经济增长率，连我们自己都不相信实体经济还能保持强劲增长，更何况国外投资者，那么这些热钱最终的目标就是股市、楼市、农产品市场等，导致我们出现流动性过剩的局面，推动通货膨胀和资产价格泡沫形成。
因此我认为，一方面近期政府应出台关于抑制热钱流入的管制措施，同时严厉打击热钱进入的渠道，另外一方面要防止存量的热钱大规模撤出，必要时要以非常手段应对非常之需。
