spring 房地产行业：政策真空期提供估值修复机会
房地产行业：政策真空期提供估值修复机会 更新时间：2011-4-13 10:36:19 宏观调控政策的持续性和严厉性已经开始影响到开发商对未来房地产市场紧缩的预期，1-2月房地产新开工面积增速继续下行； 新政效果已经开始显现，新房成交量萎缩明显，但新政影响能持续多长时间仍有待观察； 商品房成交价格表现依然较为抗跌，我们认为，只要房地产市场成交量保持温和，房价保持平稳或略有调整就应该算是政策调控有效了。从这点上看，政府对房地产市场的调控之路依然没有到结束之日； 国房景气指数显示房地产市场仍在景气下行阶段； 我们预计今年二季度或会进入政策观望期和真空期，三季度可能又会面临政策变动的时间之窗； 未来政策趋势的判断：可以预计的是，只要房地产市场没有达到政府的调控目标，政府针对房地产市场的宏观调控就将是长期性的，政策之后还会有政策； 二季度地产股投资策略：我们认为，地产股目前的投资价值已经得到投资者的认可，地产股的下跌空间非常有限；从短期上看，我们认为今年二季度，地产股可能会由于在政策真空期内面临一段难得的反弹机会；总体上，我们维持对房地产行业同步大势的投资评级，并建议投资者在二季度可积极关注地产股的反弹机会，推荐万科、保利地产、金地集团、荣盛发展等快速周转类个股作为优先配置个股。
